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摘要:加拿大丰业银行(Scotiabank)在调整其此前2019年的“做多黄金”投资主题时表示,今年需要新的动力来唤醒黄金上涨。 我们仍然认为,突破1,350美元指定的周期区间不会只需要一次尝试,因黄 金仍
加拿大丰业银行(Scotiabank)在调整其此前2019年的“做多黄金”投资主题时表示,今年需要新的动力来唤醒黄金上涨。
我们仍然认为,突破1,350美元指定的周期区间不会只需要一次尝试,因黄
金仍是二级投资,市场正在等待有利或不利的催化剂。
我们最初的2019年投资主题:做多波动性,做空政治和做空美元(做多黄金)在过去两个月发生了巨大变化。黄金应该在低(且不断下跌)实际利率环境中表现良好,但除非宏观担忧和自满情绪被打破,否则很难看到黄金真正上涨。
今年春季金价窄幅区间波动,令投资者受挫,但该银行认为考虑到宏观环境,黄金的表现还算不错。4月份金价几乎收平,无法突破1300美元关口,由于美元温和走强,缺乏持续的宏观忧虑,且美国股市上扬,金价表现尚可。结构性看跌美元的理由(MMT、政治两极化、赤字、美联储暂停加息等等)尚未对美元产生影响。
虽然美联储暂停加息,但美元没有做出反应,这使得金价窄幅区间波动。
由于央行购金需求增加,金价尝试企稳于1270美元上方。今年一季度央行购金146吨,为2013年以来最高一季度购金规模,虽然新兴市场和中国、印度和俄罗斯等传统购金大国对黄金增持,有利于黄金价格,但这是一个众所周知的事实,金价被锁定在1250-1300美元之间。只有新的央行加入购金行列或购金速度加快,金价才会看涨。
这意味着1350美元将是极为强劲的阻力,同时美股大涨也抑制金价。
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