澳央行连续两个月降息 澳元技术面疲软

澳大利亚央行7月2日宣布，将现金利率下调25个基点至1%。这个决定是在6月之后连续第二个月再次降息。澳大利亚央行指出，将在必要时调整政策支持经济，降息将有助于减少闲置产能，支撑就业市场并提振通胀，这符合央行的目标。后续将密切关注劳动力市场动向。

在截至今年一季度的过去一年中，澳大利亚经济增长率低于1.8%。受收入增长较慢和房价下跌的拖累，消费增长受到抑制。尽管家庭可支配收入增长出现回升将支撑消费，但家庭消费前景仍然是国内主要的不确定因素。

就业方面，尽管增长继续强劲，劳动力参与率处于创纪录水平，劳动空置率仍居高不下，有报告称某些地区技能短缺。然而，最近劳动力市场的闲置产能几乎没有改善，失业率略微上升至5.2%。同时，工资增长仍然很低，尽管过去一年左右的强劲就业增长导致私营部门工资回升。

而通胀压力仍然低迷。澳大利亚央预计通胀仍有望回升，并将在二季度因汽油价格上涨而提振。预计2020年基本通胀仍然是2%左右，之后略高一些。

澳大利亚央行重点关注的另一个因素，即全国范围内住房市场仍然疲软，尽管有一些初步迹象表明悉尼和墨尔本的房价目前正在改善。住房信贷增长最近也有所稳定。投资者对信贷的需求继续受到抑制，信贷状况尤其是中小企业的信贷状况依然紧张，抵押贷款利率处于历史最低水平。

基于以上判断，澳大利亚央行做出了再次降息的决定。澳大利亚央行行长菲利普.洛(Philip Lowe)表示，“今天降低现金利率的决定将有助于进一步利用经济中的闲置产能”，这将有助于在减少失业方面取得更快进展，并有助于实现通胀目标。他还表示，央行将继续密切关注劳动力市场的发展，并在必要时调整货币政策，以支持经济的可持续增长和实现长期通胀目标。

凯投宏观澳新地区分析师马塞尔.耶连(Marcel Thieliant)分析认为，洛威的声明与6月份的声明相比几乎没有变化，它指出贸易摩擦造成的不确定性正在影响投资，这意味着全球经济前景的下行风险仍然存在。央行重申其基本通胀率将从第一季度的1.6%升至明年的2%。“但由于收入增长仍然低迷，创纪录的家庭债务对消费者构成压力，我们认为2020年消费增长率仅会上升1.8%”，耶连说，预计到2020年底失业率将攀升至5.5%，那么澳大利亚央行将在明年初将利率降至0.5%。

据统计，自1990年来澳大利亚央行一共降息46次，唯有12次是在紧随上个月降息后做出的。最近的一次连续降息发生于2012年，当时澳大利亚央行基于对全球经济的担忧而采取了行动。

目前市场预期截至2019年年底，澳大利亚央行仍有1至2次降息。尤其是11月和12月降息的预期高于65%。如果近期经济数据好转，料澳大利亚央行下一次降息或推迟至年末甚至是暂缓降息。反之如果经济依旧疲软，那么市场可能会提高对于澳洲联储9月降息的预期，市场应密切关注。

技术面上，从澳元/美元日线级别图上看，整体维持在下降通道内，短期形成双底反转形态，然而，遇前期0.7040关键阻力位0.7040，未能企稳双底颈线位，继而回落，整体势头仍旧偏弱，后市依旧看空。