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摘要:欧盟领导人7月2日同意提名国际货币基金组织(IMF)现任总裁拉加德(Christine Lagarde)出任欧洲央行(ECB)新行长,并就欧盟其他四个最高职位的人选达成协议。
欧盟领导人7月2日同意提名国际货币基金组织(IMF)现任总裁拉加德(Christine Lagarde)出任欧洲央行(ECB)新行长,并就欧盟其他四个最高职位的人选达成协议。现年63岁的拉加德将接替的现任欧洲央行行长是德拉吉(Mario Draghi),后者将于今年10月31日结束其8年任期,这8年中欧洲央行都未加息。
杰出的行政
拉加德已担任IMF总裁近八年,此前担任了4年法国财政部长,提名出来后,有质疑的声音称她缺乏和欧央行职位密切相关的、在制定货币政策上的直接经验。德国总理默克尔(Angela Merkel)对此回应称,拉加德已经在IMF展现出作为机构负责人的真正领导力,无论谁做到这一点,都足以胜任欧央行行长的职位。
欧委会前官员拉曼(Mujtaba Rahma)认为:“拉加德的确不是一位经济学家,也不是货币政策专家,但她拥有杰出的政治上的关系和判断力,这不说比专业能力更重要,在重要性上也算是不分伯仲,尤其是考虑到意大利可能退出欧元区的危机,以及欧元区身份认同感的衰退。”
国际欧洲事务协会首席经济学家奥布莱恩(Dan OBrien)表示:“虽然有些对欧央行持有纯粹主义观点的人,不喜欢没有直接经验的政治家或律师把持央行,但由于欧元很可能在未来七年内面临存在性危机,拉加德的优势超过了她的弱点。”
“这最终更像是一份政治性、而非技术性的工作。”拉曼称,“许多欧央行内部工作人员对于拉加德的到来十分乐观,她起码比其他任何候选人都要更受欢迎,不管是和雷恩(芬兰央行行长)、魏德曼(德国央行行长)还是利卡宁(前芬兰央行行长)比,均是如此。”
法国铁娘子
这位63岁,一头银色短发,身高180公分的法国女人,被评为全球最具权势女性之一。她的人生由很多个“第一”组成:全球知名贝克麦坚时国际律师事务所第一位女性主席,法国第一任女性及任期最长的财长,G8史上第一位掌管经济事务的女部长,IMF第一任女总裁。
拉加德于1956年1月1日出生在巴黎九区的一个知识分子家庭,父亲是大学教授,母亲是古典文学出版物代理人。拉加德也并非一直一帆风顺,不仅父亲早逝,她还曾两次攻考具有“政治家摇篮”之称的巴黎政治学院都名落孙山。随后,她才转而在巴黎第十大学攻读法律,同时获得了英语和商业法双硕士学位,从而阴差阳错地走上了律政之路。
拉加德1981年被美国的贝克·麦坚时(Baker&McKenzie)律师事务所录用,从实习生到事务所合伙人,她只用了6年时间。1999年,43岁的她正式出任贝克·麦坚时全球执行委员会主席,这也是贝克麦坚时50年历史上的第一任女主席。在3年任期内,拉加德积累了戴尔、惠普等世界高端客户,还参加了不少国内政界沙龙。
由于在商界的出色表现得到法国政府高层的注意,2005年拉加德被德维尔潘政府邀请出任法国贸易部部长。2005年至2011年,拉加德先后担任法国外贸部长级代表,法国农渔业部长,法国经济、财政、就业部长,法国经济、工业、就业部长,法国经济、财政、工业部长。
由于IMF前总裁卡恩(Dominique Strauss-Kahn)深陷性丑闻泥潭,拉加德的机会也来了,卡恩和拉加德同为前法国财政部部长。2011年6月,拉加德正式成为IMF成立66年来首位女掌门。2016年IMF宣布拉加德连任总裁一职,她的第二个任期将从2016年7月5日开始,为期五年。
但拉加德也并非毫无丑闻。2016年12月,法国共和国法院宣判拉加德犯有“玩忽职守罪”。案由为,拉加德于2007年至2011年担任法国财政部长期间,在一起涉及巨额国家赔偿的仲裁案(“塔皮案”)上未能阻止萨科齐(Nicolas Sarkozy)政府向一个企业家(塔皮,Tapie)支付4.03亿欧元款项,犯有“玩忽职守罪”,但法院同时决定对拉加德免予处罚,也不把这一判决结果载入她的司法档案。
塔皮是时任法国总统萨科齐的好友,也是一个行事张扬的企业家,曾长期与政府闹纠纷。检方怀疑,塔皮受到“优待”是因支持萨科齐竞选总统获得的回报,而拉加德在这起经济纠纷案中的处理方法可能得到了萨科齐的授意。法庭称,拉加德本来应该对其指定组建的仲裁小组2008年裁定支付的这笔赔偿金进行复核,而拉加德未采取复核措施,是导致巨额公款遭到侵吞的“决定性因素之一”,已构成渎职。但法院方面“考虑到她本人的品行及其国内外声誉”,做出了豁免刑罚的决定。
重启量化宽松?
今年欧洲央行也将迎来全新的挑战。
首先,英国的退出欧盟是欧洲开始一体化进程以来出现的最严重倒退,这将削弱欧盟的政治影响力。其次,民粹主义和右翼政党在欧洲的兴起不利于欧洲一体化进程的推进,增大了欧元区改革的摩擦力。今年6月5日,拉加德在IMF博客上发表了题为《如何帮助而不是阻碍全球增长》的文章,并呼吁采取更多行动。
拉加德写道:“我们的预期是,全球经济活动还将受益于美联储和欧洲央行更为耐心的货币正常化步伐,以及中国加大财政刺激力度。事实上,这些政策反应在过去几个月里提供了至关重要的支持,包括放松金融环境和增加流向新兴市场的资本流动。”这似乎在暗示要将利率下调至更低水平,恢复量化宽松。
荷兰国际银行发表评论,拉加德即将成为欧洲央行行长的意外消息给欧洲央行的下一步行动带来了一些不确定性。现在还无法判断拉加德属于政策鹰派还是鸽派,因为“迄今为止,她在货币政策方面的直言不讳未引起任何关注”。
荷兰国际银行还认为,拉加德将改变欧洲央行行长德拉吉以往的形象,拉加德在货币政策方面可能更像是一位“调解人”而非“操纵者”。部分欧洲央行成员批评存在太多核心集团决策,有时候这将会是一种改变。
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ECB通过独立的调查和分析数据来制定前瞻性的政策判断
在6月6日的决策会议中,欧洲央行意外地降低了其主要利率,此举为自2016年以来的首次降息,同时也是自2019年以来存款利率的首次下调。主要再融资利率被调整至4.25%,边际贷款利率调整至4.50%,存款利率调整至3.75%。降息背后的主要原因是通胀率自去年以来的显著下降。此外,欧洲央行对2024年和2025年的通胀预测进行了上调,并调整了GDP增长预期。尽管市场已对此次调整有所预期,但欧洲央行未来的利率政策路径仍受到高度关注,特别是在平衡降息周期与避免通胀反弹的挑战中。
第一季度欧元区妥协工资与欧洲央行的预期相反,上涨速度加快。
最近的欧洲央行会议纪要揭示了对当前货币政策的正面评价。官员们认为,该政策已经按照预期产生效果,并且通货紧缩进展可能超出了初步预期。尤其值得注意的是,11月份通胀的下降被视为通胀有效回归目标水平的积极迹象。分析中特别指出服务业通胀的减缓,显示整体通胀压力在减轻。尽管存在对工资动态的不确定性,但官员们依然强调了监控工资趋势的重要性,以保持公众对通胀稳定在2%目标的信心。在最近会议上,决定维持三大关键利率不变,表明了对数据依赖的重视,并强调了在决策和沟通中采用结构化框架的重要性。