特朗普欲对美元进行干预 已引起分析师警觉

美国总统特朗普（Donald Trump）一直对美联储（FED）感到不满，因为其货币政策与特朗普重商主义刺激出口以及支持美国制造业的目的不符。数月来，他一直在拐弯抹角地要求美联储降息50个基点，并推出更多量化宽松(QE)政策。如今，特朗普似乎在直截了当地呼吁美国采取任何必要手段人为压低美元汇率，他的最新美联储理事提名也反映出了这种倾向。

7月3日，特朗普在推特发文称，欧洲等地正在上演一场“汇率操纵的大戏”。对于市场观察人士来说，特朗普这次的推文似乎不只是口头说说。他的推文称“美国要采取力度相等的行动，否则就只能当坐在一边，有礼貌地看其他国家继续玩游戏的傻瓜”。策略师们认为美国财政部可能对美元进行干预，以压低美元汇率。

加拿大帝国商业银行北美外汇策略主管负责人Bipan Rai说：“几十年来，美国财政部一直没有入市压低美元过，但如果特朗普任内发生改变，我们也不会感到惊讶。”Rai表示，如果美联储本月的政策会议没有实施宽松政策，汇市干预风险会增加。

特朗普发出警告不到两周前，美国银行警告称，直接干预美元的途径可能有几种，其中一些直接与特朗普有关(口头干预)，另一些涉及财政部和美联储。

无论美国政府决定如何，越来越明显的是，与长期实际有效汇率相比，美元被高估到了不可持续的地步。根据美银分析师的计算，美元较长期平均水平高出13%。美银外汇策略师Ben Randol指出，即使美联储如交易员预期的那样在几周内降息，也难以满足特朗普的胃口。他表示，如果美国经济持续强劲，美元也表现出相应的韧性，这种情况下，若美联储降息低于预期，特朗普政府对汇市的干预可能性将升高。

特朗普近几个月屡次对美联储主席鲍威尔施压，6月指责美联储拒绝降息就像个“固执的孩子”。7月2日特朗普表示将提名经济学家克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）和朱迪·谢尔顿（Judy Shelton）进入美联储理事会，这两名候选人可能会让美联储更靠近政策宽松。Waller是圣路易斯联储主席布拉德麾下的研究主管，在美联储6月份的会议上，布拉德是唯一支持降息的人。作为特朗普非正式顾问的保守派经济学家谢尔顿曾公开表示美联储应当降息，并主张应回归到金本位制。

分析师表示，特朗普最新有关美联储的举动是其试图控制利率的又一步。PNC首席经济学家Gus Faucher称：“对于总统来说，这些人会支持他的立场。总统有权任命支持其货币政策观点的人加入美联储。”

从市场角度来看，这两位人提供候选人可能是趋势的一部分，这种趋势表明，“美联储不会成为扰乱股市走势的那个人”，Evercore ISI全球政策和央行策略主管Krishna Guha说。

另一方面，美联储鸽派阵营有望壮大的前景助涨了美国股市，三大主要股指周三均收于创纪录高位。特朗普在推特上发文祝贺称：“标普500指数创下纪录新高。年内涨了19%。恭喜！”

LPL Financial高级市场策略师Ryan Detrick表示：“对到现在持续了十年的这波牛市，我们不断听到质疑和担忧的声音，但它还是不断挑战者所有怀疑论调。底线是在财政与货币政策双重利好提振下，这轮商业周期有可能远长于很多人的预测。”