美联储利率决议后的关键数字：25基点、10年来首次、45次、2年多新高、99.50......

重磅！美联储逾10年来首次降息！

北京时间周四（8月1日）凌晨02:00，美联储货币政策委员会（FOMC）宣布将联邦基金利率下调25个基点至2%~2.25%，符合市场预期，为该行自2008年12月16日后首次降息。另外，美联储还宣布于8月1日提前结束缩表计划，并将贴现率从3%降至2.75%，将超额准备金率从2.35%调整到2.10%。

注：上图为美联储基准利率走势

同时，这也是美联储首次在失业率低于4%的情况下降息（目前失业率为3.8%）。2001年1月31日，美联储降息50基点，当时美国失业率为4.2%，并处于科技股泡沫前夕。

美联储发布的政策声明显示，受全球发展对经济前景的影响以及缓和的通胀压力，美联储不得不采取适度行动，尽管目前的增长状况“温和”，劳动力市场“强劲”。此外，声明还暗示如有必要准备进一步降低借贷成本。

在随后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔释放了令人意外的鹰派信号，刺激美元指数再度创下两年新高。

鲍威尔称，降息“肯定有保险方面的因素”，这本质上是对政策的中期调整；目前的降息决定不意味着漫长的降息周期的开始。他补充道：并不是说这只是一次降息；这并不是长降息周期的开始但可能会再次降息。

而更令市场震惊的是，鲍威尔还表示“不要设想我们不会再次加息”！

鲍威尔的上述言论令市场认为美联储年内可能最多降息两次，幅度或不超过50基点。随后，美元指数猛烈拉升，至周四亚市一度涨破98.90，刷新2017年5月17日以来最高水平。另外，美国三大股指均收跌超1%，道指、标普500指数均创自5月31日以来最大单日跌幅，其中，道指一度急挫近500点，失守27000点关口。

本轮降息周期或比想象更短

客观而言，当前美国经济状况大体保持稳健，美联储降息25基点只是未雨绸缪，为未来的不确定性做准备。美国商务部上周五（7月26日）发布的数据显示，美国二季度GDP增长2.1%，高于预期的1.8%，反映美国经济的放缓程度并非预期那么严重。据国际货币基金组织最新发布的《世界经济展望报告》显示，IMF将美国2019年GDP增速预期上调至2.6%，维持2020年GDP增速预期在1.9%不变。另外，目前美国的失业率处于半个世纪以来的最低水平。

正如鲍威尔所言：降息有保险的意味。

对比上一轮降息周期，投资者不难看出美联储的为难之处。为抵御次贷危机引发的全球金融危机，美联储于2007年9月18日开启上一轮的降息周期，一直持续到2008年12月16日，基准利率从5.25%被降到0.25%。

笔者认为，本次美联储降息25基点，为进一步观察经济运行状况提供了时间。如未来的美国经济数据仍显示该国经济的韧性，则美联储的降息次数更少，甚至不排除加息。不过，一旦经济数据持续放缓并恶化，则美联储的基准利率或将快速降至接近0的水平。

也就是说，除非美国经济数据变得更差，否则，美联储不太能在年内多次降息。基于美国仍稳健的经济基本面，美联储本轮降息周期大概率较短。

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45次连怼美联储，特朗普依然未得到他想要的

更低的基准利率，更低的美元汇率，是美国总统特朗普上台后孜孜不倦的追求。据彭博社报道，2018年7月19日至今，特朗普累计在采访、公开讲话和社交媒体中总共抨击了美联储45次，主要是抱怨美联储加息太多、太快，拖累美国经济增长，使美国在竞争中失去了优势，并呼吁美联储更快、更多地降息。

尽管美联储已降息25基点，但这离特朗普要求的50基点相距较大。而美元指数也在这次鹰派降息后刷新两年多高位。

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在美联储公布利率决议之后，特朗普再一次表达了的不满，他认为美联储主席鲍威尔让外界失望了，市场需要更漫长的降息周期。

美元指数下一关键压力在99.50

在创下两年多新高之后，美元指数的周线图表形态显示，价格有进一步上扬的需求，多头目前正向上升楔形的上轨逼近，约99.50附近。此前的浪型结构被破坏，筑顶失败。

不过，MACD及STO指标均出现顶背离信号。因此，需要留意价格触及上述楔形上轨后的表现。如受阻于99.50，则行情或不排除较大幅度的回落修正；一旦涨破99.50，则上涨行情或将加速，100关口恐难以止住价格攀升的势头。

Jack 撰写