日央行进一步宽松压力激增！避险情绪急剧升温令美元兑日元重挫逾200点！

美联储降息或不止一次，美、日货币政策差异缩小刺激日元走强！周四（8月1日）凌晨美联储一如期降息25基点至2.00%-2.25%，为金融危机后首次降息，但美联储并未大幅降息50基点刺激美元指数一度升至逾两年高位98.47，美元/日元受益于此一度升至日内高位109.32，刷新两个月新高。

不过，市场其后留意到美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）提及的“周期中期调整”，尽管鲍威尔言论总体偏向“鹰派”，但其同时暗示美联储年内存进一步降息的可能，据最新公布CME“美联储观察”显示美联储9月再度降息25个基点的概率高达81.9%。

另一方面，尽管周四（8月1日）日本央行副行长雨宫正佳强调日本央行已经采取大量宽松举措并不意味着下一步放松政策力度有限，但市场仍对长期维持负利率的日央行是否存足够宽松空间感到质疑，加之美联储年内再度降息的预期，美国与日本的货币政策差异缩小令美元/日元最终失守109.00并辗转回落至108.00上方整固，回吐美联储利率决议后的全部涨幅，而周五（8月2日）美元/日元更进一步扩大跌幅至时段低位107.22，刷新7月19日以来两周新低，自周四高位109.32以来累计下挫逾200点。

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IMF警告全球经济增速受到挑战，市场避险情绪急剧升温！周四（8月1日）国际货币基金组织（IMF）代理总裁利普顿警告称全球贸易疲软暗示未来经济增速将放缓，全球目前处于一个更加不利的位置去对抗经济衰退，因周四（8月1日）公布的多国制造业PMI均表现不佳。

其中日本7月Markit制造业PMI终值下降至49.4；德国7月PMI终值为43.2，维持于7年低位；英国7月PMI为48.0，创2013年2月以来新低。

更令人意外的是，隔夜公布的美国7月Markit制造业PMI终值为50.4，创2009年9月以来的最低水平；美国7月ISM就业指数下降至51.7，不及预期52，创2016年11月以来的最低水平；美国6月营建支出按月下降1.3%，录得7个月以来的最低水平。

一系列疲软的经济数据暗示美国第三季度GDP或进一步放缓，美国多数期限国债收益率大幅下挫，其中10年期美债收益率更进一步失守2%关键水平至时段低位1.88%，创2016年11月以来最低水平。

贸易摩擦刺激日元上涨，日央行会议纪要强调宽松不仅如此，全球贸易摩擦亦持续发酵，周四（8月1日）据日本共同社表示日本将撤销韩国的特惠贸易地位，日韩间贸易问题迟迟未能达成一致，而全球贸易局势亦令市场避险情绪升温，全球股市纷纷下挫。

周五（8月2日）公布的日央行6月会议纪要显示多数委员认为维持宽松政策是合适的，此次会议纪要总体偏鸽派，有更多官员认同需进一步实行宽松举措。

日内关注重点：

周五（8月2日）将公布美国7月非农新增职位，6月耐用品订单，密歇根消费者信心指数等一系列美国经济数据，若非农数据尤其（薪资增长）表现不佳，恐将拖累美元指数进一步下行，令美元兑日元承压。美元/日元技术分析：反弹109.00遇阻，后市或进一步考验106.00水平

4小时图显示，美元/日元上攻109.00乏力并大幅回落，总体仍维持于107.60-108.50区间震荡，但鉴于自6月25日低位106.77以来的反弹面临完结，后市需警惕美元/日元重启跌势并考验前期低位106.77下方支持。

短期而言，若美元/日元反弹受阻108.00，后市或将进一步下行考验106.77甚至106.00水平。（Billy撰）