Finclear Execution因在套购套售交易中破坏市场诚信被罚款7万澳元

Finclear Execution Limited (下称“Finclear”)已就市场纪律委员会(MDP)发布的侵权通知支付7万澳元罚款。

MDP认为，在2018年4月的一项预先安排的套购套售交易(Crossing)中，Finclear违反了市场诚信规则；这项套购套售交易针对的是一家澳洲证券交易所(ASX)上市公司的市场回购。

这项套购套售交易总共涉及410万股，约占该上市公司要约回购的剩余股份的87%，占该公司已发行资本的8%。

Finclear执行了该交易，起初向市场运营商Chi-X报告该交易为特殊套购套售交易(Special Crossing)。特殊套购套售交易是指在交易平台上进行的不是通过订单匹配(matching of orders)进行的交易。

特殊套购套售交易是不允许市场回购的，因为它不是在正常的交易过程中进行的。当天收盘后，Finclear意识到自己的错误，通知了ASIC，并取消了该特殊套购套售交易。当时，这些股票是以附有股利(cum-dividend)的形式交易的。

第二天，这些股票开始以不带股息(ex-dividend)的方式交易。应Finclear的要求，ASX为这些股票建立了一个特殊的附有股利市场。ASIC曾告知Finclear，为了让其他参与者有平等的机会在该回购时卖出，任何拟议的买单可能都需要在市场上放置较长的一段时间。

在这个附有股利市场上，Finclear以同样的价格为同样数量的股票放出买单，7秒钟后，又以同样的价格为同样数量的股票放置了一笔卖单。这两笔订单在交易平台上是匹配的。

MDP认为Finclear的行为导致股票市场不公平也不有序，违反了市场诚信规则。MDP发现随后的套购套售交易是预先安排好的。

MDP称：“Finclear了解ASIC在与其的对话中所传达的预期，即在随后的套购套售交易中，要约应在市场上长期持有。这并不能改变这笔交易是预先安排的交易性质，但如果要约放置的时间足够长，就可以免于不公平行为的指控。Finclear没有满足ASIC预期的义务，但不这么做显然是有风险的，它自愿承担了该等风险”。

MDP发现，Finclear最初将该交易作为一个特殊套购套售交易执行，是由于对某些职位上的人员缺乏了解，这些人本应了解针对市场回购的特殊套购套售交易的限制。然而，由于这是一个单独的错误——尽管在回购交易的背景下是一个重大错误——MDP认为，它未能证明Finclear本身缺乏组织能力。

本文翻译为外汇天眼提供，原文出自ASIC官网