恐慌情绪缓解，黄金短线下行压力加剧

尽管近期市场情绪波动明显加剧，但随着股市逐步企稳，恐慌的情绪似乎也有了明显的缓和。美国国债收益率下跌并倒挂令投资者担忧美国经济进入衰退，但隔夜美国公布的7月零售销售月率却意外录得0.7%的强劲增长，创近4个月新高。这暗示美国消费支出依然强劲，经济活跃程度较高，缓解了对经济进入衰退的担忧。

而股市的表现则锦上添花。隔夜美股尽管涨跌不一，但已经从此前下跌的行情中企稳。日内亚洲股市则全线反弹，恒生指数连续第二日走高。欧洲股市同样表现回暖，主要股指均上涨超1%。而在汇市上，避险资产则开始出现回落迹象。日元、黄金白银等均出现一定程度的下滑，而澳元则开始企稳。但美债收益率未见大幅反弹，可能仍令市场担忧。

在8月非农数据和9月美联储决议之前，市场或将焦点聚焦于下周开始的杰克逊·霍尔全球央行年会。这可能有利于黄金价格的表现，因在当前环境下，美联储可能一改上次决议时的鹰派立场，转而释放更多的鸽派立场。但金价走势可能同样受制于市场情绪，若以美股为代表的全球股市继续持稳并反弹，那么金价可能上涨艰难。

4小时图来看黄金短线技术面，金价未能升至新高目前出现了一定程度的回落，短线可能尝试构筑头肩顶形态，而下方1505附近是关键的颈线位置支撑。这里若失守的话，下方可能再度测试前期关键支撑平台1490一线。跌破1490之后则将引发更大幅度的回撤，或看向1450。

周线图来看黄金趋势，金价在试图冲击2012年底部区域受到阻力，这或导致金价开始回撤。而RSI指标则自2011年以后首次升入70水平位的超买区域，暗示目前金价的上涨或过快过急。因此，金价不能成功突破1530上方则面临巨大的回调需求。从波浪理论角度看，目前可能是主升浪3浪的终点，而随后将开启4浪的回撤，之后仍可能运行5浪上涨而再创新高。

（Simon）