【原油】本周展望：基本面、技术面双双看跌

原油本周基本面展望：看跌

随着全球经济面临着可怕的不确定性叠加关键经济体明显的放缓迹象，投资者担忧原油需求可能下滑，进而可能令油价下滑。鉴于上述担忧，今年以来油价一直偏低，自7月中旬以来油价的下行趋势更是加快了步伐。

目前油价下行的势头似乎并没有任何放缓的迹象。上周市场传来了诸多令人沮丧的消息。德国第二季度经济陷入了萎缩，引发了市场对欧洲经济体陷入技术性衰退的担忧。美国国债收益率也下滑，激发了投资者对经济增长前景的质疑。美国原油库存数据大幅增加，暗示原油市场的供应充足，而在经济可能恶化的背景下，原油供应可能出现过剩的情况。

大宗商品对市场风险情绪尤其敏感，国际纷争不断，大宗商品价格将走向何处？

本周美国能源部分将公布更多的库存数据，但市场的焦点可能不在原油库存而在杰克逊霍尔全球央行年会上。尽管出席全球央行年会的各路领导人可能或近期所能的粉饰令人不安的经济前景，但他们除了传递谨慎的基调似乎别无他法。

国际贸易局势方面传递出来的好消息往往能提振能源市场，但这却非常难以预测。基于全球疲软的经济前景及美国怀俄明州发出的产量“预警”，本周笔者对原油基本面持看跌立场。

原油技术面展望：看跌

上周对美国陷入衰退的恐慌情绪打压风险偏好及对风险敏感的大宗商品，油价难以维持上行动能。就技术角度而言，油价仍维持着4月中旬以来的整体下行趋势。4月中旬油价下破去年底以来的上升支撑线后便开启了下行之路。

从WTI原油价格日图上看，过去5交易日的涨势受到了7月中旬以来的下行压力线的抑制（上图红色趋势线）。短期阻力继续关注57.38（2月以来的高点）。目前WTI原油价格继续守在关键支撑55.41下方。

倘若短期原油的阻力继续下移，则意味着WTI原油价格可能进一步下跌。下方关键的支撑关口关注50.41-52.08，该区间曾在今年1月和6月多次充当支撑。与此同时，短期技术指标也暗示油价可能重返下行。反之，若油价意外上行并上破7月中旬以来的下行压力线则进一步阻力关注58.79（7月31日高点）。（David Cottle、Daniel Dubrovsky撰,Lisa译 ）