进入第三季度 黄金年内能否再创新高

10月来临，国际市场也进入最后一个季度的冲刺，黄金无疑是今年表现最亮眼的资产之一，在即将结束的2019年，黄金是否还能再创新高？

一、美股带头暴跌

10月2日，美道指下跌343.7点，10月3日道指续跌494.4点，两天累计下跌800多点，跌幅超过3%。美股暴跌引发欧州股市跟跌，空头汹涌抛盘，股市一片衰鸿。

二、黑天鹅集中出现

一是近期公布的美国9月ISM制造业PMI数据创十年来最低；二是WTO裁决美国飞机补贴诉讼案胜诉，据此美国可对75亿美元欧洲产品征收关税；三是世界第四大经济体德国工业陷入衰退，2019年经济增长预期下调至0.5%；四是英国首相约翰逊推出新脱欧方案，扬言要硬脱欧。

黑天鹅事件是经济衰退的缩影，过去多是黑天鹅单飞出现，现在则是一窝集中出现，这说明全球经济衰退确实已经在路上。俗称盛世古董乱世金，黑天鹅的出现，恰恰是黄金的难得机遇。

三、美联储回购美债

9月18日，美联储宣布降息25个基点，但在前一天，纽约联储就进行了10年来首次隔夜回购操作，购买了531.5亿美债，截至9月25日，纽约联储罕见地连续7天通过隔夜回购向市场投放5220亿美元。即便如此，市场依然流动性不足。对此市场预期，美联储需要在未来六个月内再购买2500亿－3000亿美债才能缓解美元荒，这暗示着美联储需要重启QE。

四、十月面临再降息

9月26日，美国二季度GDP公布，美国二季度GDP增速已经从第一季度的3.1%大幅放缓至2%，美国企业获利年化季率终值也从5.1%大幅放缓至3.7%，说明美国经济增速确实在放缓。对此市场敏感反应，预期美联储在年内至少还要降息一次，降息概率78%，时间在10月或12月。

五、恐怖事件加剧

10月1日，伊拉克全国出现大规模示威游行，反对派要求政府下台。示威游行导致造成93人死亡、3978人受伤；10月3日，巴黎警察总部被袭击，4名警察被杀；10月4日，意大利雅斯特警局遭恐怖分子袭击，两名警察被杀，一名重伤。

土耳其因二个月前外交管被杀事件，再次与库尔德武装发生冲突，越境进入伊拉克和叙利亚扫荡库尔德人。致使地区冲突愈演愈烈，资金纷纷逃离。

六、地缘冲突不太平

眼下，伊拉克在流血，也门胡赛武装在战斗，叙利亚战争还远未结束；伊朗在和美国叫板，扬言要大打一场；阿富汗境内，美塔谈判本已言和，却突然反转，美军再次对塔利班基地发起打击，消灭塔利班2000余人；“中导条约”由于被弃，美、俄都加紧试射洲际导弹，新一轮军备竞赛蓄势待发；朝鲜再次试射导弹，引得日韩一惊一乍 。世界小打不断，大打欲来。

综上所述，全球经济衰退及地缘政治动荡，驱使资金避险需求增加，而黄金的属性恰恰是天然的避险良港。年内，黄金再破1556美元/盎司新高的概率还是比较高的。