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摘要:美银美林(Bank of America Merrill Lynch)全球研究中心讨论了美联储新的短期债券(Tbill)购买计划,并指出该计划类似于量化宽松(QE),应该会对市场和金融状况产生类似的影
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)全球研究中心讨论了美联储新的短期债券(Tbill)购买计划,并指出该计划类似于量化宽松(QE),应该会对市场和金融状况产生类似的影响。
在9月份回购市场的火爆之后,美联储(Federal Reserve)宣布了一项新的短期债券购买计划,以增加银行系统的储备金。美联储已经努力告知市场,这不是新一轮的量化宽松,但在重要的方面,它是相似的。
我们认为,美联储的短期债券购买计划在两个方面都有效果,因此与量化宽松类似,但没有前瞻性指引的重要元素。结果是(1) 美联储仍在继续“放松”,尽管目前已暂停降息,这有利于经济增长、利率上升和股市上涨,和(2) 美联储正在通过增加杠杆的可获得性和降低杠杆的成本来放松金融环境。杠杆广泛地支撑着资产价格,其代价可能是增加系统性金融风险。
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