美墨加协定USMCA达成之路延长，加元涨势减弱，美元/加元近期下行风险加剧

近期加元涨势似乎开始减弱，尽管美国贸易代表办公室试图缓解市场对美墨加协定（USMCA）的担忧。美国参议院多数党领袖麦康奈尔（Mitch McConnell）近期表示“长时间拖延意味着协定要到2020年才有可能变成法案”。

对此，加央行行长波洛兹（Stephen Poloz）发出警告称“围绕经济增长的短期风险倾向下行”。鉴于“全球经济似乎仍将缓慢增长”，加央行央行未来数月可能采取更加谨慎的政策基调。

加央行政策利率走向

加央行后市可能在转变2018年加息政策上承压。考虑到“未来贸易政策的不确定性以及世界贸易组织（WTO）等重要机构可能带来更为暗淡的经济预测”，加央行可能开始向家庭和企业铺陈潜在降息之路。

不过鉴于“加拿大经济正接近饱和状况”，加央行也可能不着急对货币政策做调整。近期加央行称“央行在贸易冲突对加拿大经济韧性来源的负面影响上的持续性评估将指引下一步利率走向”，在此情况下加央行可能在下一次决议（1月22日）上宣读同样的“台词”。查看本季度美元、加元等预测

说来说去，加央行下一次会议（2020年）是否会跟随其他央行政策步伐仍是未知数，但保持观望的政策态度或令美元/加元持续受困于自第三季度美联储结束宽松周期以来的波动区间。

技术上，美元/加元自10月低点（1.3042）以来的反弹升势可能持续回吐，12月第一周美元/加元乏力测试11月高点（1.3328）后转向下行。

美元/加元日线图

需注意，美元/加元自2019年低点（1.3016）处的反弹上行走势无力推动价格上测1.3410-1.3420（38.2%斐波延展，78.6%斐波回撤），此后价格陷入区间盘整。自第三季度以来，美元/加元一直受困于前述反弹波动区间。与此同时，50天移动平均线（接近1.3200）、200天移动平均线（接近1.3272）的走势仍然平缓，隐隐出现相互靠拢迹象。

最近美元/加元似乎多番尝试测试10月高点（1.3348）但最终都失败，同样美元/加元测试11月高点（1.3328）及12月开盘区域也宣告失败，后市或面临看跌风险。无独有偶，相对强度指数RSI也跌破了自上月以来的上行趋势。学习成熟投资者利用技术指标分析技巧，降低策略失败风险

美元/加元需跌破或收低于斐波重叠区域1.3120-1.3130（61.8%斐波回撤，61.8%斐波回撤)才有可能进一步下测1.3030（50%斐波延展），接近2019年低点（1.3016）。

相反，若美元/加元没有跌破1.3120-1.3130区域并走高，则后市可能回升向1.3229（50%斐波回撤）；更进一步的上行目标看向1.3280-1.3330 区域（23.6%斐波延展，38.2%斐波回撤），还有月度高点（1.3321）。（David Song撰，Linda译）