美元/日元：或已经反转四个月涨势，下破108.40-60支持平台将迎更大跌幅

美元在年末切换趋势美元12月美联储利率决议后大跌，随后又大幅反弹，降息与降息前景皆温和令市场无所适从。但是仅仅反弹一周后再次大跌，美元目前已经下破了利率决议后的低点，随着美元指数已经明显下破了2018年9月以来上行趋势线，美元已明显由涨势切换进入跌势。

在美联储利率依然对主要央行利率存在优势的情况下，美元新旧之交的大跌多少令人意外。目前主要发达经济体中，除了加央行利率（1.75%）能与美联储（1.5%-1.75%）平坐，其他的皆较美联储存在劣势，如欧央行关键维持零水平，日央行利率低至-0.1%。

但是在即将到来的2020年一些关键问题成为围绕美元的压力。利率方面，随着全球经济增长企稳的迹象以及贸易局势改善，全球性宽松格局或在2020年迎来转折，而美联储目前的预期是未来两年按兵不动，这成为一些投资者押注美元贬值的依据。另一个问题是美元的国际地位的削弱可能加剧，自二战后美元一直是全球硬通货，无论是大宗商品的计价还是作为储备货币，但是随着美国四处挑起贸易争端以及限制他国投资的措施，当然也包括美联储越趋宽松的货币政策，正在损坏美元立足的根基，未来可能会看到更多国家增加非美元货币的储备或者以非美元结算贸易，这将对美元需求形成长期打压。美股回调市场紧张情绪提振避险日元美股过去两个交易日有所回调，尽管从历史上看回调非常温和，但是高位不胜寒，有记录以来最长牛市在历史高位的任何风吹草动都可能引起部分投资者的紧张。标普500指数上周五以及周一连续收两根阴线，尽管总跌幅不及1%，但是VIX期间大涨16%暗示了市场紧张程度较高。市场紧张情绪对避险日元通常形成利好，借入日元的套利盘解除以及主动避险买盘都会成为日元走强的推手。美元/日元技术分析从周图看，美元/日元在2018年10月以来下行趋势线的连续压制下大跌，这是汇价已经在109.70一线形成更第高点的标志，意味着9月末以来这波涨势的结束，以及新一轮跌势的开始。

日图来看，汇价周一下破了较窄的整理区间（109.20-109.70），目前跌至更大区间的底部（108.30-108.60）区域，该支持平台是由11月以来一系列低点构成，因此短线或能暂时缓解跌势。若持稳反弹，上方阻力关注108.80以及109.00等水平。但是基于周图已经指出的看跌前景，汇价短线的反弹不会改变这一前景。而如果汇价一举跌破108.30-108.60区域，则意味更广阔下跌空间，后续108以及107等等将成为空头目标。（Dailyfx Legen ）