法德2月PMI各有亮点 但须提防疫情风险

周五(2月21日)，法国与德国公布多项PMI数据，但数据走向有所不同，其中，法国制造业PMI不及预期，但服务业PMI向好，而德国制造业PMI意外好于预期。欧元兑美元短线走高，但鉴于疫情问题冲击全球经济，欧元需要提防这个或将到来的风险。

法国制造业PMI不及预期，但服务业拉动经济增长

法国2月Markit制造业PMI初值录得49.7，不及市场预期的50.7；而同时公布的服务业PMI初值52.6则是好于预期的51.3。

Markit经济学家Kerr表示，法国2月私营部门的快速增长可能归功于服务业，服务业活动扩张速度为四个月来最快水平，但制造业部门令人失望。尽管近几个月数据暗示制造业有所恢复，但2月制造业再次收缩，为五个月来首次出现产出收缩，同时面临需求不佳和新订单持续减少的问题，汽车行业疲软、波音部分机型长期停产，以及供应链相关问题，都对法国制造商造成负面影响。

德国制造业PMI意外向好

德国2月制造业PMI初值录得47.8，好于市场预期的44.8，而2月服务业PMI初值录得53.3，则与市场预期的53.8相距不远。

Markit经济学家Smith表示，尽管出口遭遇挫折，但德国商业活动仍录得小幅增长。不过到目前为止，虽然供应问题对制造业的影响相当有限，但观察潜在影响可能还要更长时间。

欧元区经济可能因公共卫生风险而承压

公共卫生安全事件冲击亚洲经济，而欧元区经济面临的难题是众多汽车公司的总部都在德国。在近两年国际贸易关系紧张的情况下德国和欧元区同时受创，如果二者之一出现新的经济低迷，只会鼓励市场继续押注欧央行在未来几个月进一步降息至零以下，并且即使降息没有实现，经济增长放缓对欧元/美元仍是利空。

2月20日，欧洲央行发布会议纪要，纪要表示数据显示出积极的信号，但预计经济增速将是温和的。同时欧洲央行认为，英国脱欧带来的影响或许比此前预期的更大。

蒙特利尔银行资本市场部门分析称，未来12个月欧元上涨的空间可能极其有限，而且相比欧元上涨，欧元兑美元跌至平价的情况更有可能出现。该部门目前预计，在年中之前，欧元兑美元将暂时交投于1.05-1.08区间，因为投资者会评估欧元区经济数据的相对表现、美联储放松政策的前景以及美国的有关风险。