经济演绎法：市场交易春天！出门跑步配装须知

身在澳洲的我最近忙坏了，为了拯救经济，澳洲政府各种释放流动性，巨资社会福利猛塞市场来刺激经济，当然我并不知道并不富裕的澳洲政府突然从哪里掏出这么多金条，不过每天会计师事务所电话打爆，申请政府补助的公司、个人客户络绎不绝，看着我们会所的日本小姑娘们电话接爆、业务繁忙的样子，我仿佛产生了澳洲经济一片大好的错觉----我清楚认识到这个是个严重的错觉----而不是错觉的是当下金融交易正在迎接春天----大量金融市场回归充满波动的状态。

有意送春归，无计留春住：我又被坑了！

文章的灵感就源自于几个粉丝的截图和抱怨：3月24日先是给我发了一张截图来询问啥情况：

然后其他的粉丝也陆陆续续给我发了各种神奇的截图：

多数第一反应都是：哇，又被坑了，让我本来在疫情并不富足的日子更加雪上加霜。然后开始质疑又被交易坑了，也有大胆臆想资本家阴谋！我看完群里的各种反应内心毫无波澜甚至有点想笑。当大家都在吹嘘自己在交易市场上一次又一次获利朵颐，又或者气吞山河大声吆喝“我又做空了美股”，我不止一次提醒各位金融大佬们在交易前先认清自己手上交易的合约究竟是什么，以及摸清金融交易市场中最基础的结算流程。

白菜的一生

所以在正式开始解释这一次的点差闹剧前，请读者们耐心了解清楚现在的金融市场的结算流程：请看：白菜的一生：

其实金融市场的框架并不复杂的，当然，不论国界，我永远都能见到那些故意复杂化金融过程的“专家”们又或者他们自己其实并不清楚自己在做什么，总之很高大上就是了----而金融交易市场最根本的依然是买卖这点并无异于菜市场，只是买卖的标的只是从白菜变成了一个受到监管的标准化金融合约罢了，举个例子：

其实所有受到当地监管的标准化金融合约的结算流程是一样的，而这个流程写成相对专业化名词的表述就是：

另外金融必须谈钱，所有的环节都是为了自身能产生利润而设计的：流动性提供商手上大量的把手上的白菜加上一个点差（spread）批发给做市商，做市商然后再加上一个点差让各种原因来参加交易合约的交易者交易合约。这个操作流程也适用于各位热爱的黄金和外汇以及各种股指，当然这个只是基本操作，还有一些骚操作，我们以后有机会来聊。有一点需要注意的是：我一直在谈论的是合约并没有去说合约种类。合约不同，报价的稳定性和报价的连续性都会出现不同，这些对于量化级别的价格分析也会有影响：底层的数据分布不同，分析工具自然就不同，所以别下次如果你瞅到哪位大神对所有金融合约数据分析都用同一套工具的时候，你可以不失礼貌的对他微笑了。

似乎又给自己挖了一个大坑要填

由于篇幅问题，我暂时不去分解金融品、金融衍生品、二级金融衍生品和构架型金融品。

各位需要注意的是，目前在主流的做市场平台上合约种类繁多，各位可以通过咨询自己的做市商去询问交易的标的物究竟是何合约，就拿黄金来举例，大部分使用MT以及Ctrade的做市商他们提供的合约是CFD（差价合约）属于二级金融衍生品范畴，也有个别提供了黄金的期货（一级衍生品），当然一般黄金现货主要都是直接从几个主要黄金交易所直接出具合约。而本次错价以及点差问题的根源，则主要来自于做市商所提供的差价合约，并做市商从流动性供应商这里普遍是以API接口自动获价，而最底层的流动性提供商手上缺货造成的价格波动差额造成。简单的说，客户在买白菜的时候，菜市场白菜突然没货了，但是牌子价格依然挂在那里，而当菜农真的运货到达的时候，白菜的价格并不能符合之前挂牌价格。

路见不平一声吼

既然已经知道了问题不在交易者，那么各位如果发现有错价或者点差不稳定而造成了自己交易上的损失，不要犹豫，第一时间可以截图取证，并且向做市商询问补偿方式。在这里，希望各位的操作是：通过邮件上传证据并且书面询问，发完邮件之后，可以使用电话再次询问，并要求对方通过邮件来应答。当然，大量合规的做市商，也会通过：

A. 鉴定错价原因：

1）流动性提供商错价

2）做市商取价错价

3）做市商或者旗下白标恶意错价

B．根据错价原因，制定赔偿方案。

C. 公告赔偿方案。

的流程来进行处理问题。相信我，合规的做市商并不会因为这么一点的点差和错价收益来损害他们的在相应监管下的执照，更别说花大时间精力成本来维护的品牌形象。

其实，在写作本文之前，我非常欣喜看到全球金融市场回归了11-13年时的大波动率，对于有着充分准备并且能选择合规做市商的交易者而言，这个无疑是春天的信号，我当然希望通过点评目前全球经济和市场，给读者们更多启示来把握更好的机会，但是突发的错价也未尝不是一件好事：在每次要迈开步子前，检查裤子和鞋子这些装备，才能在之后的赛跑中持久领先。