原油：油价受投机支撑反弹且波动性降低，警惕技术面强阻力

摘要：原油价格在WTI原油5月合约到6月合约转移以来一直缓慢上涨，当时现货价格曾一度跌至负值，因美国存储设备完全填满，但原油价格波动性降低，油价上涨；警惕技术面的强阻力限制油价涨势。

原油价格在投机希望支撑下继续反弹

原油价格自WTI原油5月合约到6月合约转移以来一直缓慢上涨，当时现货价格一度跌至负值，因美国存储设备完全饱和。不过有迹象显示，亚洲、欧洲和北美等发达经济体正在缓慢重新开放经济，交易员们抱着一种对能源需求将迅速反弹的投机希望推高了油价。虽然油价近期的反弹看起来较为乐观，但上方巨大的阻力位可能会限制油价进一步上涨。

原油价格波动性降低，油价上涨

与其它多数资产类别一样，原油价格与波动性之间也存在联系，尤其是那些具有实际经济用途的资产，例如其它能源资产、软金属和硬金属等。就像债券和股票不喜欢波动性上升一样（因为这暗示现金流、股息、息票支付等方面的不确定性加大），原油价格往往也会在波动性上升的时候大幅下跌。由于公关经济紧张局势加剧，金融市场不确定性上升，能源需求因此降低。此外，大封锁也带来了自二战以来最弱的能源需求环境。Dailyfx独家交易指南，适用於全球市场分析

原油价格波动性周图

原油价格波动性指数截止笔者发文报106.93，远低于4月21日的历史高点517.19和当日收盘高点325.15，正接近病毒大流行以来的低点92.48。极端波动性下，如何交易原油？

原油价格和原油价格波动性的5日相关性系数为-0.92，20日相关性系数为-0.63，一周前这两个周期的相关性系数分别为-0.54和-0.59。如果说油价和油价波动性之间的反相关性关系继续有效，那么这或许意味着，波动性的下降可能会让原油价格在短期内进一步上涨，，不过油价技术面显示大幅复苏的空间有限。

原油价格走势分析：警惕技术面强阻力

原油价格日图

原油价格技术面显示，短期内油价还有上涨空间，但除了每桶再涨几美元之外，涨幅不会太大。从CFD合约来看，WTI原油5月合约的最低点为0，而油价正逼近从2020年高点65.62至0的38.2%斐波回撤位25.07。

除了该斐波位，油价要想继续上涨还需要突破另一关键位置-过去十年的几个重要低点。因此，虽然油价的短期上涨动能较为强劲（ 日线图上MACD和慢速随机指标均看涨），但在面临上述这些阻力之际，油价的涨势可能会暂停。

原油价格周图

从周线图来看，近几周原油价格受到的损害更加明显。因病毒大流行带来的油价暴跌令其跌破了11年以来构筑的对称三角形形态，到目前为止尚未出现有意义的复苏。上方阻力位关注2011年高点至2020年低点的23.6%斐波回撤位27.10。

加上略上方是上述对称三角形的支撑位/下轨（目前转化为阻力位），原油价格似乎正在逼近一个很可能是交易员情绪上的转折点：一旦通过这一阻力，乐观情绪将会高涨，而一旦测试失败，则可能会导致油价陷入横向波动。（ Christopher Vecchio撰，Cindy译）