EIA库存大增凸显需求疲软、FED加息无望，油价受阻40

摘要：周三（6月10日）EIA原油库存意外大增近600万桶至历史新高，战略石油储备（SPR）增加220万桶至6.50亿桶；经合组织预计全球经济将萎缩6%；美联储维持利率不变，短期加息无望，油价再度受阻40.0美元水平！

EIA库存大增凸显需求疲软，经合组织警示第二波疫情风险

周三（6月10日）API原油库存劲增840万桶至5.394亿桶，而晚间公布的EIA原油库存亦录得572万桶至5.3810亿桶，增加1.1%创历史以来新高。值得留意的是，EIA报告显示美国上周战略石油储备（SPR）增加220万桶至6.50亿桶，数据强化了市场对需求疲软导致原油市场供过于求的担忧。

EIA报告亦显示，美国上周原油出口减少35.5万桶/日至243.9万桶/日，录得连续5周录得下滑；汽油及精炼油库存双双增加，其中精炼油库存连续10周录得增长；美国国内原油产量连续10周录得下滑。

事实上，无论是最近公布的EIA短期能源展望报告还是国际航空运输协会预期均显示原油需求复苏缓慢，而周三（6月10日）经合组织（OECD）亦预计全球经济将出现6％的下降，并表示若出现第二波疫情，全球经济将下降7.6％！

目前市场普遍预期原油需求难以在2022年前恢复至疫情前的水平，更为严峻的是，随着油价回升将伴随美国页岩油的增产，在供需再平衡问题上或许需要更多时间。如何有效利用基本面分析？点此获取掌握交易核心技能的三部曲

高盛集团商品研究部门主管柯瑞周三（6月10日）表示，高盛不认为航空燃料油需求会很快恢复，预计2022年石油需求接近1亿桶/日，并称40美元/桶的油价将放缓市场再平衡的过程。而摩根士丹利则表示全球石油需求可能不会在2021年底之前就回到疫情前的水平，并强调美国页岩油重启生产将为油价带来下行压力。

尽管如此，在美股持续走强的情况下市场对油价前景仍较为乐观，EIA库存数据公布后油价并未进一步下挫，反而在日内低位37.70美元附近企稳并反弹5%至日内高位39.90美元，距离40.0美元水平仅一步之遥，市场对油价的看涨意愿主要来源于美国能源部从壳牌购买了12.6万桶原油用于战略石油储备（SPR）以及世界卫生组织总干事谭德塞称部分疫苗将很快进入临床试验两大利好。

WTI原油5分钟图：

美联储6月利率决议维持不变、短期加息无望，黄金冲高、油价回落！

周四（6月11日）凌晨2:00公布了美联储6月利率决议，美联储将基准利率维持在0%-0.25%水平不变，超额准备金率（IOER）维持在0.1%不变，符合市场预期。

其中市场最为关注的莫过于政策声明中的点阵图，点阵图显示，所有FOMC委员均建议2020年与2021年的基准利率维持在0-0.25%不变，直至2022年美联储有信心经济能回归正轨。截断亏损，让利润奔腾，如何能做到？

鉴于仅有2位委员偏离0水平利率，这意味目前的零利率水平将起码持续三年至2022年年底，市场期望美联储采取负利率或加息行动的预期落空，据最新公布的CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

会议要点：美联储预计2020年底GDP增速料萎缩6.5%，2021年和2022年将恢复增长；对于收益率曲线控制（YCC）则表示其效果仍未“开放式问题”，未来将进一步讨论；并表示“至少以当前的步伐”购买国债和住房抵押贷款支持证券，继续进行大规模隔夜和定期回购操作。

值得留意的是，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）谈及有关失业问题上较为悲观，鲍威尔称其假设是，“很大一部分”人将在一段时间内处于失业状态，将根据需要延长贷款的期限，并称美联储可能会进一步改变主街贷款计划的规模。

鲍威尔称必须让2200万-2400万人重返工作岗位，尽管美国5月非农报告不错，但难以确定失业问题是否已于5月见底。

毫无疑问，即使不考虑疫情2.0来袭，目前美国亦面临劳动力市场普遍疲软的情况，预计后续美联储有望推出更多措施推动通胀及就业水平回升，这一过程中有望提振市场风险情绪。

美联储利率决议后市场情况：美元指数进一步下挫至96.0下方，创3个月新低；美股涨幅收窄；美国10年期国债收益率跌至一周低位0.726%；黄金大涨逾30美元至日内高位1740.5美元；油价最终辗转回落至38.70美元附近修整。

投资者日内可重点关注七国集团（G7）领导人峰会召开及美国5月PPI、美国截至6月6日当周初请失业金人数等数据公布，料将影响油价走势。

纽约原油技术分析：油价有望延续反弹，关注41.0美元阻力

WTI原油30分钟图：

30分钟图显示，油价目前维持于38.0美元上方整固，短期而言需重点关注37.0-37.50美元区域支持，考虑到油价总体上升趋势仍未见明显转变信号，一旦后续油价再度企稳37.0美元上方，有望进一步反弹挑战41.0美元甚至45.0美元水平。

但若油价进一步跌穿36.0美元，需警惕中期转势可能。（Billy撰）