缘何香港金银业贸易场CGSE牌照经纪商问题频出？CGSE牌照到底多大效力？

2020年5月份，外汇天眼对一起克扣本金的案例进行曝光，彼时投资者开户入金“金盛盈富”，出金时却遭遇霸王条款，被平台强行扣除盈利不说，还要收取6%本金。本以为这就是一家套牌“金盛贵金属”的黑平台，后来却在“金盛贵金属”的官网发现：“金盛盈富”真真切切就是其集团旗下全资子公司。

这层关系令人诧异，不仅震惊于金盛贵金属就这么承认了两者之间的关系，还在于缘何一张持有CGSE颁发的AA类牌照的经纪商，竟能做出如此违规操作？

那么CGSE牌照，究竟还有约束力可言吗？

“金盛贵金属”与“金盛盈富”

非常有意思的是，在打开金盛贵金属的首页的时候，映入眼帘的是一则活动提醒，在该对话框的最下端，又“顺带”性质的标注了一句：“香港金盛贵金属郑重申明：无带客交易，无微信群喊单，无内地分公司”。

“没有在内地开设分公司”，但是在内地还是有开展业务的。通过种种细节可以看出，金盛贵金属还是很重视内地市场的，譬如在百度搜索“贵金属”字眼，可以看到金盛贵金属的广告排在第一位。

再加之几乎不曾间断的赠金活动，“用心良苦可见一斑”，而内地的用户究竟怎么评价这个平台？

其实在外汇天眼的曝光台中可以看到，关于金盛贵金属的客诉一大堆，而且大多会员都直言该平台问题很大，具体而言包括：异常滑点、拒绝出金、通过“赠金”活动诱导交易……

在这些客诉中，可以看到用户在有截图证据支撑的情况下，反映金盛贵金属在用户设置止损后，直接大幅滑点使用户账户止损平仓。而此时实际的行情远未达到止损点，用户直言“平台故意调整数据使得用户亏损”，而平台业务员却辩称是“行情大有国际盘砸盘”，会员对这个理由表示不认可欲报警解决，金盛贵金属慌乱之下才表示将“帮忙恢复订单”。这一番操作倒更像自己坐实了虚假交易。

此外还有用户称在金盛贵金属盈利后，对方就以违规交易为由要删除盈利并且扣除部分本金。用户在官方回复的邮件中发现，同样的理由，金盛贵金属抄送了数名用户，也就是说，被平台以违规交易为由扣除盈利和部分本金的，不止个别用户。

这一番操作，与文章开头提到的金盛盈富并无二异，毕竟是根出同源，在克扣用户资金的借口上都保持一致。

这件事情就不禁让人陷入反思：一来，金盛贵金属为何能吸引到那么多用户？二来，金盛贵金属为何敢如此明目张胆地欺诈用户？

带着两个疑问，我们首先考量的就是金盛贵金属的资质问题。可以查询到，该交易商是香港金银贸易场CGSE的会员，持有AA类牌照047，这张牌照，很大程度上作为其信用背书赢得了众多用户的信任。

在百度、知乎等网页上，可以看到众多用户在咨询“想交易贵金属如何选平台”，此时也能看到有用户（姑且叫做用户）在下面回答推荐别人尽量选择有CGSE牌照的平台，因为CGSE是香港地区唯一的贵金属交易场所。这样的答案，确实没有任何毛病，也让很多投资者，把CGSE牌照当成了判断是否可以入金的重要条件。

然而，跳脱金盛贵金属来看，持有CGSE牌照的交易商，似乎有较多都存在密集客诉问题。

CGSE颁发AA类牌照106号鑫汇宝贵金属有限公司，曝光台内存在密集客诉反映平台对赌、篡改K线、诱导、强行平仓……

同样的在香港鑫圣金业集团有限公司，尽管持有CGSE颁发的AA类牌照，但客诉问题依旧密集。

金道贵金属有限公司也是客诉缠身：

此外还有诸多案例，不再一一枚举。持有CGSE牌照却违规行为频发，那么CGSE牌照效力究竟几何呢？

香港金银业贸易场CGSE

历史：

香港金银业贸易场（以下简称本场）成立于1910年，当时称为【金银业行】，直至第一次世界大战后（1918年）才正式定名【金银业贸易场】及登记立案。金银业贸易场是一个将现货及期货结合为一的市场，既有现货交收，但又可通过支付仓费，延期交收，因而产生期货的功能。

民间组织：

重点是其成立初期只算是一个民间组织，即便到现在也只是行业协会，并不是政府的监管职能机构，没有任何的监管职权。这点在下文的“权益保障问题”中会详谈。

“既是运动员又是裁判”：

此外查询其理监事会的成员发现，理监事全部都是各个黄金公司的负责人，这种“既当运动员又当裁判”的现象，无法保证监管的公正和透明。

资金出入境：

内地投资者将资金转到香港做交易目前尚属于外汇管制的项目，个人用途的币种兑换的额度有一定的限制，因此一些投资者想方设法绕过外汇政策管理，通过一些“灰色”途径将款项转出，这样的方式使得用户资金安全无法得到保障。

权益保障问题：

由于香港和内地实行的是不同的法律体系，一旦出现侵占客户资金，内地投资者进行追溯的难度非常大，并且时间和经济成本昂贵。之前曝出的香港金银贸易场会员中天地下炒金等案件，反映出贸易场对其会员利用规则和两地差异侵吞客户资金的行为并无有效约束。

这一点在用户的反馈中也得到了证实，有用户曾向CGSE投诉交易商鑫汇宝，但却并没有得到其明确的支持，CGSE推诿不断。称就投资者针对行员的投诉，CGSE只能协助转介；CGSE无权力介入涉及行员的商业条款、收费事项、劳资关系及与非CGSE行员的商业纠纷；无权力仲裁赔偿或指令行员做出赔偿；未必能透露调查结果及对行员采取行动。

除了以上种种的“无权”做出行动显示了CGSE监管无效力之外，就投诉行业的程序上，CGSE的规定也是极为繁琐且无实际意义：

第一步，投资者想要投诉某CGSE行员，必须先在该行员处进行投诉；不服投诉结果的话，才能进行第二步；

第二步，必须列明投诉人姓名及事件发生经过，并提供相关交易文件，否则一律不予受理；

第三步，投诉的同时需要报警；

第四步，如还不满结果，寻求仲裁和法律行动。

就具体流程而言，CGSE还是并无任何实际有效的行动，没有行政能力的监管机构，监管效力大打折扣。故此投资者选择监管机构，一定是选择政府机构，民间自律组织这种是需要尽量规避的。

“中天炒金案”

2012年，中天香港集团有限公司的地下炒金案出现在大众视野之中，郭建军因涉嫌牵涉非法贸易活动，已被公安部门控制调查。自2009年4月以来，以郭建军为首的家庭式犯罪团伙，未经国务院期货监督管理机构的批准，以中天香港集团有限公司、中天黄金交易中心有限公司的名义，向全国各地发展公司代理和个人代理6000多个，主要以电话营销方式招揽客户炒黄金期货，向全国31个省 （市、区）和香港地区发展客户4万多人。通过其设立的网络黄金交易平台进行“伦敦金”等非法黄金期货交易，累计收取客户保证金约15亿元，非法交易额达8000多亿元，非法获利近10亿元。

在“郭建军”案中，中天香港的“金银业贸易场”会员资格是其招摇撞骗的护身符。内地人做炒金公司，先来金银业贸易场买一个席位，然后搞网站宣传，再把IB（客户经理/销售/市场开发/经纪人）承包出去。这已经形成了一整套的流程。实际上，金银业贸易场是香港人买卖本地黄金的地方，只是一个商贸组织，并不是正规的金融性机构，也不受政府监管、保护。

“转会费”

香港金银业贸易场现有会员171家，而会籍章程限制会员数量不超过192家，由于限制会员数量，要想成为金银业贸易场的会员，主要通过会籍转让的方式获得。随着黄金投资需求不断的增长，内地希望获得代理资格的企业纷至沓来，“转会费”被炒高，从500-600万港币炒到900多万港币，乃至1500多万港币。

有意思的是，在2010到2011年间，由于内地促进黄金交易的发展，转会费也曾一度跌至300万港港币。

综合以上种种，不难理解为何持CGSE牌照的平台问题频出，毕竟这个牌照的监管效力并没有FCA等牌照的效力强。至于想在其行员单位进行贵金属交易的投资者，还需审慎选择，对于某些公司在内地铺天盖地的宣传，需要有明辨的能力。