两利好点燃油价上破40希望，惟逆风因素短期仍难平复

摘要：周二（6月16日）IEA月报上调2020年原油需求、美国5月零售销售创历史最大单月增幅均为油价带来提振，油价一度反弹逾5%并收复39.0美元，惟第二波疫情及全球经贸前景不确定性限制油价走强，后市该如何研判？

原油市场仍处于复苏周期，IEA月报、美国5月零售销售助油价上攻39美元！

周二（6月16日）WTI原油自低位36.78大幅反弹逾5%至日内高位39.06美元，尽管最终辗转回落至38.0美元附近修整，但仍录得连续两日上涨，累计反弹高达13%，IEA月报及美国5月零售销靓丽表现暗示原油市场仍处于复苏周期，惟逆风因素短期似乎难以平复。

周二（6月16日）欧洲时段，IEA公布月报报告总体乐观，尽管IEA预计2020年全球石油需求将较2019年减少810万桶/日，降幅达创纪录水平；全球石油产量将同比下滑720万桶/日。IEA更预计至少在2022年之前，石油需求不会完全复苏。

但与此同时，IEA将2020年原油需求预期上调约50万桶/日，暗示市场原油需求在经济重启下仍处于复苏周期，国际能源署署长比罗尔称近期石油需求可能反弹至危机前1亿桶/日水平，但可能要到2023年。值得留意的是，IEA称若经济持续复苏，油价将有望维持在当前水平，而若油价在45美元及以上将给美国页岩油一条“生命线”。

毫无疑问，IEA对油价前景总体持乐观态度，尤其是提及45.0美元中期“天花板”令市场对油价短期仍有进一步上行空间感到乐观，但需点明的是，IEA预期建立于第二波疫情将不会产生的情景之下。总结出成功交易者及失败投资者的三大特点，助你一臂之力！

事实上，上周市场风险情绪曾一度因疫情2.0而大幅降温，但随着市场对这一预期消化及疫苗进展良好，市场对这一担忧有所放缓，周二（6月16日）全球股市普遍呈现反弹，很大程度上得益于中国生物新冠灭活疫苗Ⅰ/Ⅱ期临床研究揭盲、而美国等国疫苗亦存阶段性进展。

疫情2.0是否爆发将对全球经济构成重大影响，在该预期降温的情况下，目前美国经济复苏进展良好则为油价带来二次提振作用。周二（6月16日）美国5月零售销售按月增长17.7%，大幅好于预期增长8.4%及前值下降16.4%，创历史最大单月增幅！因消费者从遏制新冠病毒的封锁措施中解脱出来，重新消费。加之此前非农就业报告表现靓丽，进一步增加了美国经济可能已于5月触底的可能。

乐观前景证据仍不够充分，逆风因素仍存

美国作为全球第一大经济体，其是否能尽快走出衰退无疑对全球经济意义重大，周二（6月16日）美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)就半年度货币政策报告向国会作证词，鲍威尔称经济复苏的时间和强度存在很大不确定性，并重申利率将维持在零附近，直至经济重回正轨。

值得留意的是，鲍威尔再度强调负利率对美国“没有吸引力”，尽管经济活动下降可能正在触底，但在健康信心得以重塑之前，经济不太可能全面复苏，目前对收益率曲线控制（YCC）完全没有做任何决定，并表示美国联邦赤字一直处于不可持续的轨道。点击这里获取外汇交易核心技能，基本面分析、技术面分析以及资金管理。

显然，长期通胀预期下行并可能跌破2%的目标区间及就业是否快速恢复成为美国经济的关键因素。

而国际航空运输协会周二（6月16日）则表示目前所有市场都受到影响，航空公司无法重新部署飞机，航空公司的预订量仍比去年下降82％，并称只有45％的受访者的准备在未来一至两个月内出行。

此外，周二（6月16日）美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至6月12日当周API原油库存增加385.7万桶至5.432亿桶，预期增加50万桶；

尽管墨西哥湾沿岸地区受到天气影响，市场本预计原油库存有所减少，但原油库存仍录得增加，精炼油库存也迎来了连续11周的增加，而美国5月工业产出按月仅增1.4%，不及市场预期，表明工厂部分恢复了生产。但总体而言5月份的工业产出仍比2月份新冠病毒大流行前的水平低15.4%，这意味美国工业柴油需求仍未显示出明显复苏需求。

API数据公布后油价回落至38.0美元下方整固。诚然，目前对油价的影响因素还包括OPEC+减产执行率、全球贸易局势等，因而即使原油市场仍存进一步复苏需求，但短期内预计仍将维持高位整固，最终有望上行考验40.0美元上方阻力。

投资者日内可重点关注OPEC公布月度原油市场报告、美国截至6月12日当周EIA原油库存变动(万桶)，一旦有更多证据显示市场原油需求进一步复苏，有望为油价提供进一步上行动力。

纽约原油技术分析：38.0美元为多空分界线、36.0支持需关注，总体仍倾乐观

WTI原油30分钟图：

30分钟图显示，油价目前暂时维持于38.0美元下方整固，后市存在再度回落考验36.0美元可能，但需留意的是，油价目前总体仍处于反弹周期，一旦油价企稳36.0美元甚至38.0美元上方，后市仍有望反弹挑战41.0美元缺口水平。

但鉴于油价自4月份以来的升势上已形成第三个大型中枢，若未来无法突破上方40.0美元一线水平，则油价仍存再度回落考验35.0美元甚至30.0美元水平的可能（Billy撰）