黄金涨势稳得一流，上看2012年高点1796不夸张

摘要：美联储资产负债表已经连续两周缩水，金价现持稳在月度高点（1779美元）附近。随着RSI不断上行靠近超买区域，黄金自5月低点（1670美元）以来的反弹升势料有望助推金价上探2012年高点（1796美元）。

黄金价格预测：2012年高点1796再成焦点

2020年开始到现在，黄金价格每个月都在继续创年度新高。尽管黄金对美国数据反应不咸不淡，但这种上涨行为料有望持续下去，因为最近美联储主席鲍威尔信誓旦旦说“未来数月、至少将会以当前购速、来增加我们的国债持有量跟机构抵押贷款支持证券（MBS）”。

此外，最近美联储资产负债表的萎缩或将以这是一时的终结，因为这种萎缩主要是因为流动性互换下降。目前的市场状况可能继续令金价走势持稳，因为跟其他非常规措施比如收益率曲线控制相比美联储喜欢的是资产购买。

加之此前鲍威尔公开表态排除负利率政策（NIRP）可能，所以联邦公开市场委员会（FOMC）今年下半年可能会继续利用资产负债表。而且美联储看起来并不急于部署更多非常规工具，因为此前美联储6月会议同时间公布的最新经济预测摘要（SEP）如此显示——“普遍预期今年下半年经济将开始复苏”。交易就是想赚钱，成功者指南教你走捷径

也就是说，下次利率决议（7月29日）上美联储可能会采用相同的台本，重申它承诺的“评估我们的货币政策立场跟讨论”。美联储可能会呼吁议员们来进一步支持经济，最近美国堪萨斯州联储主席乔治（ Esther George）就吐露警言“复苏之前财政政策的驱动力将变为负的风险已经完全显露”。

乔治还说，“尘埃落定之前可能还需一段时间，我们在观察有没有进一步放松必要”。这番言论暗示FOMC可能会在未来数月秉持观望态度，美国堪萨斯州州长强调称“美联储的行动看起来是成功的”。

考虑到“金融状况改善应会进一步支持经济活动反弹”，所以鲍威尔跟他的美联储同事会不会在今年下半年调整前瞻指引还需拭目以待。不过，低利率环境跟不断膨胀的央行资产负债表或将继续作为金价上行的支撑石，因黄金可能替代法定货币成为市场参与者追捧对象。

黄金日线图

笔者反复提到，黄金2020年开局那会的表现营造出一种利好前景：金价上破了2019年高点（1557美元），同一时间RSI也进入超买区域。现在再买黄金还来得及吗？

相似情景出现在今年2月。2月第一个完整交易周里金价录得了当月最低点（1548美元），当时RSI自超买区域回落、在自今年年初以来的下降趋势下头急转下行。

不过，三月开盘表现就没有那么紧密相关了，当时黄金波动性大增，金价从当月最高点（1704美元）回落后还下破了1月低点（1517美元）。场上交易黄金的人怎么看黄金/美元走势

但不管怎么样，随后金价在前阻力区域约在1450-1452处（38.2%斐波回撤，100%斐波延展）反弹上涨的反应还是给黄金带来了看涨前景，尤其是当时RSI自超卖区域逆转上行并且上破了自2月以来的下降趋势。

所以后面金价上破3月高点（1704美元）又在4月份创下年度新高（1748美元）。这种上涨行为同样也在5月份出现，5月金价再刷年度新高（1765美元）。

这种上涨走势还持续到了6月。金价自5月低点（1670美元）处逆转上扬之后便突破了月度开盘区间，并且还创出年度新高（1779美元）。

本周初金价未能录得一系列更高的高点跟低点可能导致金价在7月到来前受限于区间内波动，但上破或收高于1786美元（38.2%斐波延展）料有望助推金价上探2012年高点（1796美元）。目前RSI打破自上月以来的下行趋势并朝着超买区域上行靠近，若后续上破70线，则随着上行动能的聚集金价料将涨得更高。

继续上涨则下一个价格目标可看向2011年11月高点（约在1803美元）；更高水平看向1822美元（50%斐波延展）。（David Song撰，Linda译）