黄金基本面支撑仍充足，金价突破1800后关注1857

黄金上行，将RSI指标推升至超买区域

金价在7月持续升向年度新高1818美元一线，近期RSI指标建立了上行趋势并在2月以来第一次突破站上70，暗示了看涨动能正在加速。

目前的市场情况可能将使金价的涨势维持。美联储的主街贷款计划已经“完全实施”，尽管美联储似乎依赖借贷便利以及自身资产负债表来支持美国经济。美联储称至少以目前的速度“增加对国债和抵押担保证券（MBS）、商业抵押担保证券（CMBS）的持有”。

未来，美联储似乎仍将在下次利率决议（定于7月29日举行）上维持鸽派前瞻指引，“美国经济可能需要高度宽松货币政策的支持”。美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）及其同僚也发表了更多类似的言论，称美联储承诺“维持联邦基金利率在现在的目标范围不变，直到政策制定者们确信经济已经度过了近期的事件，并有望实现就业最大化和价格稳定的目标”。这可能提振黄金的吸引力。

美联储资产负债表近期的收缩可能是短暂的，而收缩的主要原因在于流动性掉期的减少。美联储是否将在今年晚些时候改变前瞻指引仍有待观察。美联储官员坚持认为，“在接下来几个月中，美联储货币政策委员会必须更加明确联邦基金利率和资产购买的可能途径。”

在此之前，市场参与者正在寻求法定货币的替代，低利率环境以及美联储不断扩张的资产负债表或将继续充当金价的支撑。

金价日线图

金价2020年的年度开盘区间显示出金价前景具有建设性。金价突破2019年高点1557时，RSI指标也同时进入超买区域。

相似的情形也发生在2月，金价在第一个完整交易周创下月度低点1548，当时RSI指标突破了之前的看跌形态、并回归超买区域。

然而，金价在3月的走势却并未表现出类似的相关性。随着波动性增加，金价自月度高点1704下跌，最终跌破1月低点1517一线。

不论如何，金价在38.2%斐波回撤-100%斐波延展的前阻力区域（1450-1452附近）的反应显示出金价前景仍具有建设性。

金价近期在突破2012年的高点1796一线后，录得一系列更高的高点和低点。但金价仍需突破/收于1822一线（50%斐波延展）才能为后市升至1857（61.8%斐波延展）附近敞开大门。

投资者需密切关注RSI指标的变化。该指标建立了上行趋势，并升至超买区域。只要RSI指标维持在70上方，金价的看涨倾向就可能得以延续。（David Song撰 Ashley译）