《图表新闻》五大主题：8月了 还会有什么坏事发生？

路透7月31日 - 以下为未来一周可能主导投资者和交易员想法的五大主题，以及与这些主题相关的路透报导：

1/土耳其里拉触及低点

对市场来说，8月可能是一个比较棘手的月份。俄罗斯违约(1998年)、中国令人民币贬值(2015年)和法国巴黎银行冻结旗下三只基金、从而踢爆次贷危机(2007)都发生在8月。

而今年8月可能会发生很多不好的事情：全球经济因为疫情冲击而步履蹒跚，中美紧张关系逐步升温，而且美国大选前的造势活动有些难看。现在土耳其也有可能重演2018年的里拉危机。

里拉兑美元在7月下挫2%，而且几乎没有抵挡的力气。土耳其的政策信用很低，该国政府正与多个大国存在争议，而且实质利率为负。里拉兑欧元-美元货币篮子今年迄今已下挫20%，这让外界对土耳其借款人的硬货币债务负担感到担忧。

在2014年1月，土耳其央行突然升息数个百分点以提振里拉汇率。如果该央行8月采取类似举措，或可避免8月再次陷入困境。

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2/疫情封锁带来忧郁

第二季度财报的发布过了一半，大西洋两岸频频传来佳音。由于疫情高峰之际企业纷纷撤回财测，分析师凭自己的感觉，但他们也许太过悲观了。

路孚特IBES数据显示，美欧迄今各约250多家企业交出的成绩单显示，80%标普500企业季报优于预期，65%欧洲企业好于预估。

通用汽车(General Motors) (GM.N)和卡特彼勒(Caterpillar) (CAT.N)等工业大腕季报表现意外大好。同时，这个财季也巩固了美国科技业的霸主地位。亚马逊录得其史上最高获利，Facebook超越预估，苹果iPhone销售辗压预期。

虽然各领域的企业季报表现都超预期，却不足以影响股票市场。由于疫情封锁措施带来的忧郁情绪，股市已忽略第二季财报的表现。

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3/美债收益率还有多大下行空间？

美债收益率还会下跌多少？美国第二季经济萎缩幅度创纪录，推动三年、五年和20年期收益率跌至纪录低点。整体收益率曲线接近跌破1%。

可能触发进一步跌势的新线索是7月就业数据。6月非农就业岗位增加480万，超过预期的增加300万，预计8月7日公布的7月数据将显示非农就业岗位增加220万。

与此同时，每周申请失业救济人数继续增加。随着补充失业救济计划到期，美债收益率上升的可能性似乎不大。

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4/关注中国贸易数据

中国将公布的一连串数据，料显示出其经济从疫情中复苏的情况。焦点将特别集中于8月7日将公布的贸易数据，也可藉此看出中美贸易协议的实际情况。

上月进口录得自疫情爆发以来的首度增长，显示对美采购强劲反弹。但如果农产品的采购要达到雄心勃勃的目标，购买规模还要大幅提高才行。

周五的数据将不会有按行业细分的详细数字。但在检讨第一阶段协议进度的会议于8月举行前，美中紧张关系升温的情况下，中国采购步伐稳健的证据会是一个好的信号。

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5/英国央行会节省子弹

就像欧洲央行和美联储在最近会议上一样，英国央行可能只会选择在8月6日的会议上按兵不动，并评估经济复苏形势。它是坚持反对负利率的央行之一；分析人士估计，在2021年底之前英国央行都不会调整借贷成本。

一些人对市场不愿向英国央行施压要求降息感到意外。有迹象表明复苏将是缓慢的，而且英国需要在12月31日脱欧过渡期结束前与欧盟达成一项贸易协议。

不过英国央行的立场可能谨慎，可能会选择在其债券购买计划中再增加700亿英镑，而上个月已经增加了1,000亿英镑。

随着英国退欧最后期限的临近，英国央行可能希望保住剩下的子弹。

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(完)