黄金&原油：增产协议呼之欲出，原油或将冲高回落！黄金暴跌又暴涨原因何在？基本面一关键因素已转变！

摘要

• 倘若欧佩克+官员就原油产量上限达成协议，原油价格或将上涨

• 需求走软或意味着短线上的涨幅可能很快回落

• 黄金价格的反弹仍在继续，但这一势头能否持久值得怀疑

由于市场的注意力转向欧佩克+正在进行的就主要产油国集团产量上限制度的谈判，原油价格因消化这一事件而略显疲态。目前，石油输出国组织与其盟友——主要是俄罗斯——商定从明年开始逐步取消生产限制。

就目前而言，该计划将令市场自明年1月1日起产量额外增加190万桶/日。部分参与计划产油国此前希望将增产时间推迟几个月,以应对在新冠疫情的打击下需求走软对油价构成的压力。

然而，鉴于部分欧佩克+成员拒绝了上述提议，这一情况可能不会发生，但据有关报道称，有关逐步增产的选项或存在中间地带，因此各成员国将在原定会议推迟了两日后，于今日举行会谈，而原油交易员们将目前关注谈判的进展。

鉴于有关谈判有取得突破的迹象，即使官方仍未证实宣布，但这仍可能推动油价上涨。然而，未来油价能否在此基础上继续上涨则值得怀疑：倘若需求走软令库存高企，限制产量未必能撑住油价。

原油价格技术分析

原油价格在上破46美元/桶创下9个月来高点后进入整理。未来价格运行阻力最小的方向似乎是上探50美元/桶关口附近密集的阻力区间，倘若日线收于该水平上方，则阻力位可初步看向54.45（2020年2月高点）。相反，倘若后市价格回撤至42.40下方，则可能继续跌向支撑位34.64-36.15。

风险情绪退潮，美联储转变展望立场，黄金反弹步伐或放慢

同时，黄金价格延续强劲的反弹势头，连续第三日上涨。风险情绪高涨令避险的美元承压，从而事实上提振了黄金价格。然而，作为风险情绪风向标的标普500指数期货走势趋平，表明风险情绪偏向中性，并暗示未来有暂停上冲的可能。

此外，近期市场的积极情绪推动美联储的货币政策展望转变了此前极端鸽派的立场。收益率曲线与暗示2021年利率趋势的联邦基金利率均走陡，美元计价债务的回报溢价走阔。所有这些均让黄金未来前景堪忧。

黄金价格技术分析

黄金价格已出现反弹，且目前似乎有重测此前的支撑/阻力区间1848.66-63.27的势头。倘若日收盘价涨破此区间，则可进一步看向1911.44-28.82区间，下方支撑位看向1747.74-65.30。而倘若金价回调下跌，则可能打开测试1700关口下方的大门。（Ilya Spivak撰写，Leona翻译）