TP ICAP确认就收购LIQUIDNET的建议进行进一步讨论

TP ICAP PLC (LON:TCAP)日前宣布，公司正就建议收购技术驱动的全球电子交易网络Liquidnet Holdings, Inc.的全部已发行股本进行深入讨论。总代价介乎6亿至7亿美元之间，包括约5.5亿美元的前期代价、5,000万美元的递延非或然代价及最多1亿美元的盈利。

TP ICAP董事会指出，二十年来，Liquidnet一直是买方客户值得信赖的合作伙伴，为超过1,000家买方机构的网络建立了全面的工作流程连接。Liquidnet已经证明其有能力利用其网络和关系进入新的市场领域。

此外，Liquidnet和TP ICAP的综合实力也带来了可观的增长机会。

例如，D2C电子信用交易一直在快速增长。Liquidnet已经建立了一个由500多家买方机构组成的令人印象深刻的全球网络，其执行协议主要集中于大型客户对客户的公司债券交易。TP ICAP期望利用其在信贷市场的专业知识、与全球交易商社区建立的关系以及Liquidnet的现有能力，将Liquidnet的服务扩展到包括一系列D2C工具和协议。在不断增长的市场领域，TP ICAP预计扩大后的集团将为市场参与者提供极具吸引力的产品。

此外，在利率市场中，场外交易在利率衍生品交易中所佔的比例越来越大，而D2C市场的电子化率增长尤其迅速。TP ICAP相信，在不断发展的D2C电子交易领域，它可以创造一个强大的竞争者。

同时，Liquidnet的投资分析团队以及人工智能和机器学习工具有望补充和提升TP ICAP的产品开发和服务能力。TP ICAP的全球销售团队预计将向Liquidnet客户群展示有用的工具和产品（如最近推出的债券评估定价服务），加速数据和分析的买方市场渗透。

潜在收购事项将有望改变TP ICAP的收入增长状况，扩大集团近一半的收入来自高增长业务，预计中期内扩大集团的收入增长状况将由低个位数增至中个位数。预期Liquidnet亦将为相关经营溢利率带来约300个基点的改善，令经扩大集团中期内的经营溢利率达到20%以上。

为达到此溢利率改善，TP ICAP预期于潜在收购事项完成后十二至二十四个月内，Liquidnet将增加约2,500万至3,000万英镑的投资开支。此外，根据TP ICAP于本公告前一天的收市股价3，预期潜在收购事项于第二年大致上不会影响盈利，而于第三年则会有实质增长。