WTI原油走势：三因素助油价反弹收复62，沙特欲於OPEC+会议中延长自愿性减产！

摘要∶尽管苏伊士运河运输将在4天内恢复正常，但WTI原油仍反弹收复62.0美元，因有消息显示沙特欲於OPEC+会议中延长自愿性减产；油价风险有哪些，反弹真的可靠吗？

WTI原油反弹收复62.0美元、10年期美债收益率突破1.7%，美股市场有惊无险！

周一（3月29日）WTI原油盘中一度下探至低位59.44美元，但其後多头再度发起反攻，盘中拉升逾4%至日内高位61.84美元，突破上周以来的连续区间高位。周二（3月30日）亚洲时段WTI原油更进一步反弹收复62.0美元至时段高位62.25美元。

WTI原油突破上周连续区间高位∶

值得留意的是，对於WTI原油的突破性反弹首先应归咎於整体市场风险情绪并未出现明显恶化，尤其是隔夜美股市场并未因强制大宗交易而出现剧烈性波动。美国三大股指隔夜涨跌不一，其中道琼斯指数涨幅0.30%，报33171.50点；标普500指数小幅收跌0.10%；纳斯达克综合指数跌幅0.60%（值得留意的是，周一美国十年期国债收益率进一步涨破1.7%，创近一周新高，这或因市场对美国经济前景看好所导致）。

10年期美债收益率∶

毫无疑问，上周末以来美国对冲基金违约事件未如市场预期般引发美股的抛售潮，有分析指出美股3月末将发生资金流冲突，其中摩根大通预计共同基金抛售额可能高达3160亿美元，这或因月末美股将大幅调仓。另一方面，养老金抛售进程可能因大规模的期权买入而受阻，同时以波动率为导向的机构和一些量化基金可能会加大购买量。

苏伊士运河危机正式宣告解除，但原油运输延误已无法避免

周一（3月29日）在经历7天的堵塞後，苏伊士运河危机正式宣告解除。苏伊士运河管理局（SCA）表示，苏伊士运河运输将在3天半内恢复正常。尽管运河恢复航运避免了导致该事件进一步发酵，但据俄罗斯卫星通讯社汇总计算，因堵塞是事故延误的货物价值总共高达620亿美元，滞留原油大约1200万桶。这意味即使目前伊士运河运恢复通航，原油运输延误已经发生，这将在一定程度上推动油价上涨。

沙特欲於OPEC+会议中延长自愿性减产，俄罗斯支持OPEC+维持产量不变

另一方面，原油市场焦点已集中於本周四（4月1日）举行的OPEC+会议。据昨日市场消息显示，沙特准备支持OPEC+延长减产至6月，同时延长100万桶/日的自愿减产。这意味OPEC+或将集体减产700万桶/日，而沙特在此基础上进一步自愿减产100万桶/日。

显然，沙特此举无疑表明其认为全球石油需求还不足够强劲以恢复更多产能，而这一举措似乎亦得到俄罗斯方面的支持，周一（3月29日）据路透报道称，俄罗斯将支持OPEC+於5月维持产量不变，但与之不同的是，俄罗斯希望自身小幅增产。笔者认为，随著全球经济复苏，OPEC+内部是否再度产生分歧仍是关注焦点之一，尤其在伊朗产量增加以及欧洲防控封锁的情况下，这一矛盾存在被激化的可能。

潜在风险仍在发酵，WTI原油反弹真的可靠吗？

尽管目前关於油价的利好众多，但上述利好均存在某程度的短期性、不确定性。相反，市场潜在风险持续发酵，一方面美国总统拜登(Joe Biden)将於本周三（3月31日）公布其接下来3万亿美元经济复苏计划的第一部分，而为了应付庞大的支出，市场普遍预计拜登税改计划有望加速推动，其中包括将企业税从21%上调至28%，可能对各大公司的海外利润征收21%的税，这或对目前摇摇欲坠的市场风险情绪构成冲击。

另一方面，周一（3月29日）拜登宣布将在未来三周扩大美国疫苗接种范围，将可接种的人群范围从高感染风险人群，拓宽到包括90%的美国成年人，并将提供疫苗接种场所的数量翻倍。但我们更加需要留意到疫苗接种范围扩大背後的原因∶

一方面，欧洲多国再度进入封锁，另一方面，美国疾病控制与预防中心（CDC）主任警告称，近期感染人数已经增加，复活节期间感染人数可能会“激增”。目前全美有33个州的病例在上升，一些地区的新冠肺炎住院率也在上升，据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的统计数据显示，美国最近一周平均每日感染人数为63,239与一周前相比增长了16%。

因此，笔者认为对於目前油价的反弹仍需保持谨慎，短期内油价仍将等待更多有关OPEC+产量控制的线索，而在此之前，预计油价仍将难以出现较大幅度的报复性反弹行情。

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WTI原油技术分析∶本周存在反弹挑战63可能，但中期回调行情或未完结

WTI原油小时图∶

小时图显示，WTI原油延续上周以来的反弹势头，并有望於周初向上方63.0美元发起进攻，附近笔者预期。目前对於油价後市走势判断仍存不确定性。走势上存在理论上WTI原油存在反弹挑战63.0美元水平的可能，若突破63.0美元则上方上行空间将被打开。

但考虑油价整体趋势仍偏下行，投资者需警惕油价反弹受阻63.0美元後重返跌势并进一步下行考验下方55.0美元水平的可能。在油价出现更明显的趋势转势信号前，投资者不宜对油价进行较长周期的押注。（Billy撰）

直播∶

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