Dan M.Berkovitz的声明：必须加强CFTC对家族办公室的监督

Archegos资本管理公司的倒闭以及投资者和其他市场参与者遭受的数十亿美元损失，生动地证明了被称为“家族办公室”的错误的大型投资工具对我们的金融市场所造成的破坏。家族办公室可以活跃在证券和商品市场。不幸的是，在过去两年中，CFTC放松了对家族办公室的监督。在2019年和2020年，商品期货交易委员会（CFTC）批准了一些规则，豁免了家族办公室的一些最基本的要求。我当时反对这些豁免，并在2019年警告说：“批准[这些规则]而不对豁免家族办公室CPO[商品池运营商]进行任何制衡，将增加我们的市场和市场参与者的风险。”Archegos的失败凸显了加强CFTC对这些大型基金的监督和防止不良行为者在我们的市场上进行交易的重要性。

“家族办公室”与普通家庭毫无关系。相反，它是百亿富翁和亿万富翁用来增长财富、减少税收和规划遗产的投资工具。根据2019年的一份报告，在北美接受调查的家族办公室的平均财富为13亿美元，管理的资产为8.52亿美元。正如我们刚才所看到的，大型家族办公室的失败会对我们的金融市场造成重大伤害。

由于家族办公室不向公众征集投资，因此它们一般不受CFTC某些与投资者保护有关的法规的约束。但CFTC在豁免百万富翁和亿万富翁家族办公室时，也远远超出了这一理由，豁免了有关市场保护和诚信的基本要求。

2019年11月，委员会豁免了在CFTC监管市场中运营的家族办公室，使其无需提供通知，说明他们免于CFTC的注册要求。所有其他声称类似豁免的实体必须提供通知。所需的信息可以装在一张便签上，CFTC估计每年的申报成本仅为28.5美元。没有合理的理由让管理规模数十亿美元的大型家族办公室免于最低限度的通知要求，而且成本相对较低。如果没有通知备案，委员会一般仍然不知道这些大型商品池的存在，监督其活动的能力受阻，甚至不知道一旦出现问题该联系谁。

2020年7月，委员会将家族办公室的人员从一项新的CFTC规则中豁免，该规则旨在禁止不良行为者在受到法定取消资格的情况下担任CPO。换句话说，即使家族办公室的经营者或其负责人之一被禁止进入CFTC市场，犯了涉及商品或证券法的重罪，或被发现违反了涉及贪污、盗窃、敲诈、伪造和欺诈的特定法规，他们仍然可以免于CFTC注册。因此，被定罪的重罪犯、市场操纵者和其他金融市场的不法分子可以在家族办公室的范围内自由运作，而CFTC并不知道。我认为，这种政策没有合理的理由。

正如我之前所说的那样，取消资格就应该是取消资格。在回应2020年规则制定时，我曾表示：

“根据完成的这套新规则，家族办公室的CPO可以免于注册，免于提供使用豁免的通知，并免于一般适用于所有其他CPO的法定资格取消。家族办公室的CPO的这三重豁免，使得委员会对这些实体的活动和诚信情况一无所知。”

为了保护商品市场的完整性，委员会必须了解并能够监测大型家族办公室的活动。为此，委员会应掌握关于经营商品池的家族办公室的基本信息。经营家族办公室的人员的资格应不低于经营其他豁免和非豁免池的人员。我敦促委员会尽快重新审议这些问题。