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摘要:大华银行(UOB Group)经济学家Lee Sue Ann评估了澳洲储备银行最新的货币政策会议。 核心要点 正如预期的那样,澳大利亚储备银行(RBA)在4月的会议上决定维持目前的政策不变,包括现金利
大华银行(UOB Group)经济学家Lee Sue Ann评估了澳洲储备银行最新的货币政策会议。
核心要点
正如预期的那样,澳大利亚储备银行(RBA)在4月的会议上决定维持目前的政策不变,包括现金利率和3年期澳大利亚政府债券收益率10个基点的目标,以及定期融资工具和政府债券购买计划的参数。今年1月,澳大利亚初步银行宣布将进一步延长1000亿澳元的量化宽松计划,令金融市场感到意外。
在接下来的几个月里,澳大利亚联储将决定是保留2024年4月的国债作为其收益率曲线控制(YCC)目标,还是将其展期至2024年11月。澳大利亚联储主席菲利普•洛(Philip Lowe)重申……董事会将在今年晚些时候考虑是否这样做。他还指出,澳大利亚联储的首个1000亿澳元较长期债券购买计划已接近完成,第二个同等规模的计划将于下周开始。与此同时,澳大利亚联储的立场继续强化了我们的观点,即它不会将政策利率引入负值区间。考虑到经济活动与劳动力市场之间的显著滞后,以及劳动力市场与通胀之间的显著滞后;我们也相信任何紧缩政策在一段时间内都不会得到保证,这符合澳大利亚联储自己的预期。
因此,我们继续预计现金利率将保持不变,直到2024年,并预计第二轮之后将全面延长1000亿澳元的量化宽松政策。也就是说,我们认为收益率曲线控制(YCC)可能不会在2024年4月债券到期后继续发行,因为澳大利亚联储无法再可信地承诺在这之后将利率维持在0.1%。
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