2021年4月26日- 投资银行展望

加拿大皇家银行资本市场

提前一周 :市场普遍预计，本周举行的瑞典央行（Riksbank）和联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议将保持稳定。日历还包括澳大利亚第一季度CPI（见AUD）、中国官方PMI（周五）、加拿大2月GDP（见CAD）和美国个人收入和支出（周五），以及韩国、瑞典、美国和台湾的第一季度GDP报告。拜登总统将于周三首次在国会发表讲话，预计他将推动他的基础设施支出计划。

USD:联邦公开市场委员会（FOMC）会议（周三）不太可能引入实质性变化。尽管如此，一些调整似乎是为了加强经济背景，所以说一些比指标“最近出现了”更合适的事情。我们不一定会读到更多的东西比它是什么-一个合理的市场标记，我们目前的位置。至于记者招待会，鲍威尔的语气目前也不大可能有太大变化。他最近表示，美联储不太可能在2022年前开始加息。虽然我们认为这一观点在未来一年将受到挑战，但鲍威尔本周可能会继续重申这一观点。

EUR:我们预计4月欧元区“闪电式”HICP数据（周五）将显示整体通胀率从3月的1.3%攀升至1.4%。与上月的数据一样，这几乎完全是由于能源价格基数效应。与此同时，第一季度欧元区的封锁限制进一步收紧，但采购经理人指数（PMI）调查显示，欧元区经济经历了比最初担心的更温和的收缩。因此，我们预计第一季度国内生产总值（星期五）季度环比仅下降0.5%。

SEK:瑞典央行会议（周二）和瑞典第一季度GDP（周四）是本周斯堪的纳维亚半岛的亮点。

AUD:我们预计第一季度整体CPI（周三）将有一个不错的升幅，环比上升0.8%，其中燃料占总数字的比例约为0.3%。这将使年环比上升至1.3%，但较2020年第四季度的0.9%有显著上升。2020年的重大财政措施基本上已经通过，不应再引起大的波动。

我们预计澳大利亚央行首选的核心通胀指标平均为0.45%季度。本周三公布的每周就业报告将首次让人们看到，没有就业人员的情况下，劳动力市场的状况如何。这项关键的工资补贴计划将于3月结束，届时将出现一些劳动力流失，不过职位空缺率的上升表明，在这种背景下，将有大量的招聘活动发生。作为更全面的月度劳动力调查的先行指标，这将是一个备受关注的发布。

CAD: 在12月和1月下跌之后，RBC经济学家认为没有理由偏离StatsCan对2月份零售额（星期三）的“ +” 4.0％“即时”估算。 在第二波病毒浪潮过后，二月开始了重新开放。 尽管随着重新开放的持续，我们预计3月份将出现另一个“强劲”的估计，但焦点已经转向第三波案件/限制措施及其对4月活动的影响，4月上半月的支出下降了约1.5％ 。 2月GDP（周五）预计将增长0.5％。 预计3月份预期的增长将与2月份大致相同，因为本月工作时间进一步加速（+ 2％），同时房屋开工和房屋转售量增加。

花旗银行

亚洲本周开始基本乐观，大多数货币兑USD 均上涨。 AUD 表现特别出色，这可能归因于商品的顺风。 GBP 和NZD 也同样表现出色，而新兴市场中，韩元则领先于THB 和TRY ，表现不佳，再次是由于以下常见的特质因素。

展望未来，CitiFX策略仍然对风险和看跌美元具有建设性，如最新的周一宏观修正中所概述的那样，并在短期内关注4月份的联邦公开市场委员会和拜登总统的美国家庭计划讲话，均在周三举行。 对于今天的数据，我们期待德国IFO，美元耐用品订单和央行以欧元说话。 在新兴市场，我们等待MXN经济活动，BRL经常账户数据和UAH中央银行的会议记录。

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