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摘要:三菱东京日联银行分析师指出,美联储通胀“暂时性”倾向具有可信度。三菱东京日联银行分析师认为,美债收益率突然飙升的风险更高,但目前这一风险仍然很低。三菱东京日联银行分析师仍对美元前景维持看跌,但预期强度
三菱东京日联银行分析师指出,美联储通胀“暂时性”倾向具有可信度。三菱东京日联银行分析师认为,美债收益率突然飙升的风险更高,但目前这一风险仍然很低。三菱东京日联银行分析师仍对美元前景维持看跌,但预期强度低于此前。
要点:
“继上周公布的美国通胀令市场意外后,美联储对政策指引的沟通更为困难,但最初的看法是,美联储长期以来在说服市场方面较为成功,一直令市场认为通胀上升只是暂时的。但是,当然,只有在指引可信的情况下,才具有效力,并且目前出现一些提升可信度的数据,通胀公布后市场波动更为明显。”
“10年期美债收益率波动有效值得关注,但短端美债收益率维持同样的温和波动。这对于汇市来说很重要,原因是短端美债收益率更容易受到明显的差异化因素影响。大多数央行年内将缩减量宽,有些央行今年和明年可能会加息,但对于欧元区和日本来说,距离加息可能还有些距离。”
“由于美元是全球储备货币,美国国债市场依然是全球投资者的重要市场,并且对冲成本如此之低,原因是短端美债收益率得到锚定,净对冲美债收益率上升越来越有吸引力。”
“本行认为美债收益率将上升,但上述因素应意味着波动将是有序的,符合美元进一步走弱的趋势。”
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