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摘要:三菱日联银行的分析师表示,土耳其通胀可能在 2021 年 7 月达到峰值。基本预期仍然是土耳其央行将在年底前降息。三菱日联银行分析师认为 2021 年底土耳其央行关键利率为 17%,风险倾向于进一步宽
三菱日联银行的分析师表示,土耳其通胀可能在 2021 年 7 月达到峰值。基本预期仍然是土耳其央行将在年底前降息。三菱日联银行分析师认为 2021 年底土耳其央行关键利率为 17%,风险倾向于进一步宽松。
要点:
“由于能源价格下降和汽车消费税削减,土耳其8月通胀年率将自 7 月的18.95% 降至 18.75%(市场普遍预期年率为 18.73%)。如果不出现不可预见的冲击,预期通胀可能在 7 月见顶,但食品价格上涨仍构成风险。展望后市,预期通胀将在基数效应的支持下继续放缓,尤其是在 11 月和 12 月,并在年底通胀年率达到 16.2%。”
“从宏观角度来看,更为常规的货币机制下,通胀形势持续恶化可能需要收紧政策。然而,鉴于土耳其央行不惜一切代价采取信贷推动经济增长的策略,我们仍然认为土耳其央行仍将降息,最有可能是在 2021 年四季度,也可能是在 11 月,届时基数效应将拉动通胀稍微下降。”
“本行的基本预期是年底前累计降息 200 个基点,可能在 11 月和 12 月分两次降息 100 个基点,使政策利率达到 17.0%。风险偏向于土耳其央行提前实施宽松政策,特别是如果通胀开始下降的时间早于预期(预期 9 月土耳其通胀年率将升至 19.3%,但将在 12 月降至 16.0%,土耳其里拉不会承受较大的压力。”
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