WTI原油走势：EIA库存大降凸显供需失衡现状，WTI原油大涨逾3%宣告突破，但不宜过于乐观！

摘要：周三（9月15日）WTI原油飙升3.4%，盘中一度突破73.0美元至日内高位73.11美元水平；EIA原油库存大降600万桶凸显供需失衡的现状；但美联储9月利率决议临近，投资者仍不宜过于乐观！

EIA原油库存大降642万桶/日，热带风暴“尼古拉斯”或再冲击墨西哥湾能源设施

周三（9月15日）WTI原油盘中自低位70.68美元大幅拉升3.4%至日内高位73.11美元水平，刷新自8月2日以来的一个半月高位，同时录得连续四日上涨。更为重要的是，WTI原油以大幅拉升的势头宣告突破71.0美元附近阻力，暗示市场投资者重新转入看涨油价后市的行列，但对于持续性而言，笔者提醒当前利好或仅为短期，后市仍不宜过于乐观。

值得留意的是，周三（9月15日）公布的除却战略储备的商业原油库存减少642.2万桶至4.174亿桶，减少1.5%，远超预期 下降354.4万桶，创2019年9月13日当周以来最低，同时美国中西部原油库存上周下跌至2018年10月以来的最低水平。毫无疑问，EIA库存数据确认了全球石油市场短期供需失衡的事实，加之周二（9月14日）公布的美国8月CPI同比上涨5.3%，连续第4个月同比增长超过5%，投资者押注油价后市进一步上涨。

详细来看，石油短期供需失衡的主要原因或在于飓风“艾达”的导致墨西哥湾的生产中断，同时因劳动力招聘问题导致恢复缓慢，据美国安全与环境执法局(BSEE)的数据显示，上周平均每天有超过150万桶的石油生产被停止。而据周二（9月14日）公布的最新数据显示，目前仍有约72万桶/日的产能处于停产状态。但令人担忧的是，目前新的热带风暴“尼古拉斯”正在逼近美得州和路易斯安那州海岸，成为9月第二个威胁美国墨西哥湾沿岸能源设施的潜在飓风。

而需求端方面，尽管OPEC+于9月部长级会议上宣布维持8-12月间每月增产40万桶/日的决定，同时全球疫情导致需求小幅下降。但国际能源署（IEA）在周二最新的报告中显示，飓风艾达造成的产量损失抵消了OPEC+增产的影响，这意味全球需要等到10月份才能得到额外的石油供应。

美国通胀压力仍存，WTI原油宣告突破，但仍不宜过分乐观！

在WTI原油大涨之际，我们不得不重新审视当前美国通胀情况，周二（9月14日）公布的美国8月CPI同比上涨5.3%，连续第4个月同比增长超过5%；事实上，小幅不及预期的8月CPI并未完全打消市场对通胀的担忧，从数据来看8月商品通胀仍是整体通胀水平维持高位的主要因素，同时由于供应链紧张的情况或延续至2022年，这导致生产成本上升，进而给生产造成制约。据纽约联储调查显示，截至8月，美国1年期通胀预期中值上行至5.2%，连续10个月上行。

我们留意到，油价的进一步上涨将加剧输入性通胀的压力，尤其是在美国产油设施受到冲击的情况下。这或最终导致伊核协议进程加快以及OPEC+进一步增产压力加大的可能。与此同时，下周将迎来美联储9月利率决议，一系列因素或迫使美联储更早地在收紧政策上采取行动，笔者预计美联储可能将于9月会议上宣布有关开启taper的细节，一旦美联储更明确释放收紧政策信号，预计将打击油价等风险资产。

再者，下半年全球经济放缓担忧正在加剧，摩根大通将第三季度美国经济增长率预估从7%下调至5%，因需求增长势头减弱及库存重建速度放缓。

投资者日内可重点关注美国8月零售销售月率以及美国上周初请情况，预计将为FED9月会议提供一定线索。

WTI原油走势分析：短期走势宣告突破，但中期仍陷不确定性

WTI原油4小时图：

4小时图显示，WTI原油昨日亦大涨逾3%突破71.0美元水平，宣告短期趋势进入升势，并为上方打开了一定空间。但从整体走势而言，笔者认为WTI原油仍难以摆脱大型区间整理的格局，同时目前已逼近区间高位74.20美元附近水平，这或意味WTI原油存在所谓“假突破”的可能。

总结而言，WTI原油在有效突破71.0美元后短期存进一步上攻动能，但上方74.20美元以及75.0美元水平均存在较强阻力，不宜过于乐观，当前阶段倾向保持观望为主。（Billy撰）

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