鲍威尔放“鹰”及Omicron均未能令LME铜进一步下跌，原因为何？黄金创一个月新低

摘要：尽管本周以来市场情绪先后经历变异毒株Omicron、鲍威尔鹰派言论打压，但恐慌情绪似乎未能发酵，LME铜未能进一步下破、黄金反弹触及1900美元，后市如何解读？

周二（11月30日）美联储主席鲍威尔释放鹰派言论，称是时候放弃“暂时性”通胀的说法，并考虑提前几个月结束缩债。鲍威尔讲话后美股、原油、黄金一度大幅下挫，美元快速回升至96.0上方。尽管如此，投资者仍对鲍威尔在变异毒株Omicron其影响力并未得到确认情况下释放鹰派言论感到些许困惑。

需留意的是，鲍威尔提及通胀上行风险正在增大，这大部分源于供应链方面问题。而事实上美联储货币政策对供应端的影响有限，因而货币政策更重视需求端变化情况，因此，在美国经济趋向复苏的背景下，鲍威尔此阶段释放鹰派言论亦并非太过突兀，甚至已被市场部分计价。

但更为重要的是，在市场接连经历变异毒株Omicron以及FED收紧政策预期打压后并未出现恐慌性抛售，这或暗示在短期利空落地后风险资产有望迎来阶段反弹机会。

澳元/美元日内大幅反弹逾70点：

另一方面，市场亦聚焦于周五（12月2日）公布的非农数据以及CPI，由于Omicron仍具有不确定性，一旦美国劳动力市场复苏受阻，美国经济复苏延后或在一定程度上阻碍美联储加速收紧货币政策的预期，这或给无息资产黄金带来喘息的空间，时段内黄金反弹触及1900美元关口，多空争夺仍在持续当中。

尽管市场短期陷入争夺，但笔者认为目前市场主线仍为FED货币政策收紧，而由于此次疫情影响未能有效体现在近期数据上，因而若美国非农、CPI数据表现强劲，短期仍有望提振美元维持强势，笔者暂时仍维持对美元指数上升趋势维持至12月中旬的判断，并耐心等待有关Omicron更多相关信息的公布。

另一方面，LME注册仓库的铜库存8月底以来持续减少，目前为76,450吨。因而LEM铜并未出现破位下行，目前维持于9500美元附近整固。

LME铜4小时图：

4小时图显示，LME铜正反复考验9500美元水平，尽管铜价仍存继续横盘整理可能，但若后续再度有效击穿9500美元或引发更多抛压，投资者需警惕LME铜后续进一步回落考验下方9000美元关口可能。

黄金小时图：

小时图显示，黄金维持于1900美元下方整固，尽管短期有望再度反弹挑战1800美元关口，但整体仍处于跌势当中，预计后市有望下行考验1760美元水平。（Billy撰）

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