美元指数在强劲CPI后大跌，市场逻辑已经改变了吗？

美国公布11月CPI数据表明美股通胀率接近40年最高水平，不过美元指数反常下跌，这可能暗示市场交易逻辑可能正在变化——由美联储政策前景驱动转向美元币值驱动。技术上，美元指数没有摆脱近两周以来震荡格局，短期自区间顶部的回落可能指向95.90甚至95.50。

11月美国CPI再创新高，美元指数不涨反跌

美国周五公布的数据最新CPI数据显示：美国11月CPI年率录得6.8%，结果符合预期，创下1982年年中以来最高水平。11月核心CPI年率录得4.9%，结果也符合预期，为1991年年中以来最高水平。

CPI数据表明，美联储放弃通胀暂时论是明智的选择。如此强劲的通胀数据可能将坚定美联储加快缩减购债，并且更早更多加息的意愿。然而让市场大跌眼镜的是，强劲CPI数据公布后，美元指数反而短期大幅下挫，回吐了亚欧时段录得的全部涨幅。

美元指数的异常反应或表明，美联储将加快缩债以及更早更多加息的预期可能已经被透支，美元过去半年的走势已经为此做了充分定价。如果这种判断成立，更强的通胀反而可能成为美元不可承受之重，因为美国国内高通胀等价于美元购买力的下滑，美元在国内币值的缩水可能将逐渐反映在兑其他国家货币的汇率上——美元指数下跌。

美元指数走势技术分析

四小时图显示，美元指数总体维持在近两周以来的震荡区间内，大致范围在59.90-96.60之间，而由于CPI数据公布后美元指数从区间顶部附近（96.42）回落，这意味下行可能将指向区间底部95.90附近（也是布林带下轨），继续下破该支持可能跌向95.50。

而若美元指数反弹上行，则继续关注它能否上破区间顶部96.60附近阻力，有效突破将意味更大的上行空间。

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