《图表新闻》五大主题：战争的代价

路透新闻部

路透2月25日 - 俄罗斯入侵乌克兰对经济和金融市场造成广泛的影响。石油飙升至每桶100美元以上，可能会加剧通胀并损害经济增长。但预计OPEC+周三开会不会决定额外增加供应。

增长-通胀等式的转变对政策制定者来说是一个难题，不过加拿大央行在加息时可能不会犹豫。

但近期事件却可能有助于澳洲央行证明其坚定的鸽派立场，而美国就业和欧洲通胀数据在3月会议前将为美联储和欧洲央行提供素材。

以下为未来一周可能主导投资者和交易员想法的五大主题，以及与这些主题相关的路透报导：

1/OPEC+会议

俄罗斯入侵乌克兰，将布兰特原油推升至每桶105美元以上。拜登政府表示正在与盟国合作，从全球战略原油储备中联合释放更多石油。

那么，周三OPEC+产油国集团会议是否会重新审视其40万桶/日的增产策略，并提供额外的原油？实际上，由于一些成员面临产能束缚，OPEC+的产量一直低于目标。

在俄罗斯进攻乌克兰之前，尼日利亚石油部长表示，美国与伊朗的核会谈可能为伊朗石油出口增加铺平道路，这意味着可能不需要额外的OPEC+供应。

同时一些俄罗斯石油的买家表示，无法从西方银行开立信用证来支付购买费用，或寻找船只来运输俄罗斯石油。

2/更高的薪酬

3月将是对全球货币政策影响很大的一个月，周五的美国非农就业数据将是美国联邦储备委员会(美联储/FED)在3月15-16日会议前看到的最后一份此类报告。

美联储主席鲍威尔曾暗示，鉴于通胀率处于40年高位，应在3月会议上进行自2018年底以来的首次加息。但就业数据可能影响美联储短期内的政策前景。

路透调查预测，美国2月新增就业岗位38.1万个，平均时薪年化再度增长5.8%。若数据远高于此预估，可能会重新唤起人们对加息0.5个百分点的预期；随着乌克兰危机的升级，这种预期已经消退。

目前，市场定价反映到明年2月加息超过160个基点。

3/更高的通胀

一位经济学家称，欧元区1月高达5.1%的通胀率是对欧洲央行的一记耳光。一天后，欧洲央行似乎拱手认输，承认2022年有可能加息。

欧元区将于周三公布2月通胀数据。由于乌克兰冲突将导致石油和食品价格飙升(乌克兰和俄罗斯都是主要的粮食生产国)，预期中5.2%的通胀率似乎不太可能成为峰值。早一天公布的德国通胀率初值也预计达到5.1%。

德意志银行估计，石油成本上升可能使欧洲今年的通胀率达到5.7%，比非冲突情况下高出整整一个百分点。但冲突对区内生产总值(GDP)也会造成相应打击，这将使欧洲央行陷入两难。

图：欧元区和德国1月消费者物价调和指数(HICP)升幅均达到创纪录的5.1%

4/加拿大央行几乎肯定升息

不管是否有乌克兰危机，一些央行都无法推迟收紧政策。加拿大央行周三几乎肯定会加息25个基点，这将是该国逾三年来首次升息。

经济学家不排除加拿大央行3月份加息50个基点的可能性。通货膨胀率远高于2%的目标，并且已经连续10个月高于1-3%的控制范围。央行副总裁连恩最近警告称，加拿大央行将“灵活”应对令人不安的高通胀，并可能采取“有力”措施。

5/也有央行不急于升息

乌克兰危机可能会给澳洲央行--世界上较为鸽派的央行之一--更多坚持既定立场的理由。

尽管澳洲央行总裁洛威一直在与市场就今年的利率走势争论不休，但预计澳洲央行周二的会议不会改变0.1%的创纪录低利率。

交易员们认为，通胀冲击将迫使澳洲央行在第三季度加息。虽然洛威承认今年采取行动似乎有道理，但他仍在强调耐心。

他还可以举例说，新西兰最近决定放弃加息50个基点，转而小幅加息25个基点。