非农就业数据预览：10家主要银行的预测，可能出现意外上涨

美国劳工统计局(BLS)将于格林威治时间3月4日(周五)13:30发布2月份就业报告，随着发布时间的临近，以下是10家主要银行的经济学家和研究人员对即将到来的就业数据的预测。

预计2月份非农就业人数将增加40万人，1月份为46.7万人。失业率将下降0.1%至3.9%，未充分就业率预计将从7.1%上升至7.2%。

西太平洋银行（Westpac）

在截至1月份的12个月里，平均每月增加55.1万，预计2月份新增就业人数应会放缓(但仍然强劲)至35万。如果本月参与率能够上升，那么就业可能会出现更强劲的增长。尽管美国经济受到供应制约，但失业率仍将是衡量劳动力市场是否强劲的最佳指标。即使有更高的参与率，预计2022年也会接近3.5%的历史低点。如果随着与冠状病毒相关的风险消退，参与率降低，失业率可能会向3.0%推进。

德国商业银行（Commerzbank）

由于大流行在过去两年中抑制了就业，尤其是在冬季，统计人员现在在这些月份调整季节性因素时，会计入更大的涨幅。因此，我们预计2月份的就业岗位也将出现类似增长(50万，普遍预期为40万)。

加拿大皇家银行经济研究部（RBC Economics）

美国2月份的就业报告预计将再次表明劳动力市场的紧张局势不断加剧。就业人数可能再次增加(38万)。预计劳动力不会发生任何有意义的变化来降低失业率(3.9%)并推高工资。

法国兴业银行（SocGen）

我们预计增加就业人数为55.5万，这与过去半年的就业增长一致。我们认为，企业肯定忽略了服务业活动的暂时激增和放缓，因此在劳动力供应非常低的时候继续增加员工。预计失业率将降至3.8%，创下新冠肺炎疫情以来的新低。然而，1月份的失业率从3.9%上升到4.0%。我们原本预期劳动参与率会持平或小幅上升；然而，1月份的涨幅甚至超过了预期，从12月份的61.9升至62.2。我们预计，2月份劳动力市场将出现更温和的增长，劳动参与率将升至62.3%。劳动力供给的温和增长应该会导致失业率急剧下降。

加拿大国家银行财富管理（NBF）

2月就业人数可能增加25万。家庭调查预计也将显示类似的增长，假设参与率保持在62.2%不变，这一发展将转化为失业率下降到3.9%。

德意志银行（Deutsche Bank）

我们预计失业率将从4.0%下降到3.8%(普遍预期为3.9%)，就业人数将增加30万(市场普遍预期为40万)。

花旗银行（Citibank）

在1月份就业增长大幅超出预期之后，我们预计2月份也将出现同样强劲的51万就业增长。平均时薪预计环比增长0.5%，较上年同期增长5.8%，由于企业仍计划进一步加薪，未来几个月的薪资压力普遍较大。市场可能最关注2月就业报告的这一方面，而上行风险对于突显通胀压力的增加将尤为重要。在1月份小幅上升到4.0%之后，我们预计美国的失业率将在2月份下降到3.8%，这是自疫情开始以来的最低水平，仅比2020年2月流行的3.5%高出0.3个百分点。

加拿大帝国商业银行（CIBC）

服务业的活动指标最近有所改善，首次申请失业救济人数自1月中旬以来有所减少，这表明雇主在2月份可能增加了405000个工作岗位。就业岗位的增加可能会使失业率下降一点，降至3.9%，而考虑到目前的劳动力短缺，工资可能会强劲增长0.5%。我们与市场的普遍预期太过接近，因此预计市场不会受到太大影响。

道明证券（TDS）

尽管奥密克戎牵头的新冠肺炎病例激增，但在1月报告出人意料地强劲之后，我们预计2月就业将继续复苏。也就是说，我们预计上个月的一些提振将会消失，尽管就业增长步伐依然稳健(道明: 30万，共识:40万)。季节性调整是1月份的一个因素，它们可能会在2月份再次发挥作用。此外，尽管就业增长强劲，我们预计失业率仍将稳定在4.0%，因为劳动力参与率可能有所改善(共识:3.9%)。我们还预计，工资增长将从1月份的0.7%放缓至仍然强劲的0.5%，这将推动年率达到更强劲的5.8%。

富国银行（Wells Fargo）

我们预测2月份将新增45万个就业岗位，这是基于冠状病毒病例减少、劳动力需求强劲和劳动力供应改善。我们预计，到今年年底，美国就业将恢复到疫情前的水平，这将使美联储有足够的理由在今年稳定地收紧货币政策，因为美联储的通胀水平将高于目标水平。