美国消费者价格指数预览：12家主要银行的预测，预计再次上升

美国劳工统计局将于格林威治时间4月8日周二12:30发布3月份消费者价格指数(CPI)数据，随着发布时间的临近，以下是12家主要银行的经济学家和研究人员对即将发布的美国通胀数据的预测。

CPI和核心CPI预计分别同比增长8.4%和6.6%，这是1981年以来的最快增速。

德国商业银行（Commerzbank）

与2月份相比，我们预计3月份消费者价格指数环比将上涨1.2%(共识是1.2%)，这将使同比增幅将从上月的7.9%升至8.5%。这是否是峰值主要取决于能源价格是否继续上涨。对于不包括能源和食品价格的核心通胀率，我们预计将从6.4%上升到6.6%。很有可能这就是顶峰，即使核心利率应该保持在5%以上，直到今年年底，这与价格稳定相去甚远。

北欧联合银行（Nordea）

我们预计3月份CPI数据将显示整体通胀同比飙升至8.5%(共识为8.4%)，核心通胀同比达到6.6%(共识为6.6%)。3月份的基数效应将是温和的，但未来的基数效应将使整体通胀同比下降。尽管如此，能源价格与石油期货曲线走势相反，租金飙升，更广泛的服务业通胀迹象表明，上半年通胀将更加顽固，这将支持美联储在下次会议上加息50个基点。

荷兰国际集团（ING）

我们预计整体通胀率将达到同比增长8.6%，扣除食品和能源的核心通胀率将达到6.7%。这将是1981年12月以来最高的整体通胀率，也是1982年8月以来最高的核心通胀率，这将给美联储增加加息的压力。

道明证券（TDS）

3月份核心价格可能保持强劲，环比上涨0.5%。虽然二手车的通胀可能有所下降，但可能被住房通胀的持续强劲抵消。预计汽油价格月环比将上涨18%，这可能再次加大了整体压力。我们的环比预测意味着整体/核心价格同比增长8.5%/6.6%，这可能是周期的峰值。

德意志银行（Deutsche Bank）

我们预计，整体消费者价格指数(CPI)上升1.3%，将推动年率上升8.6%，这是1981年以来从未出现过的。尽管如此，我们认为3月很可能是整体和核心年率的峰值，因为去年二手车价格飙升的基数效应将在4月数据中开始减弱。

加拿大皇家银行经济学家（RBC Economics）

美国3月份CPI数据将加剧人们对通胀的担忧，受俄罗斯入侵乌克兰后汽油价格飙升的推动，整体通胀率可能升至8.3%。但天然气并不是唯一价格同比增长更快的产品。随着强劲的消费需求触及产能极限，以及劳动力市场极度紧张，压力正在扩大。

法国兴业银行（SocGen）

由于汽油价格飙升，美国3月份CPI预计上升1.1%。汽油价格经季节性因素调整后的月环比预计将上涨17%。结果是汽车燃料的贡献，环比增加0.7个百分点。核心CPI预计环比上升0.4%。

加拿大国家银行财富管理（NBF）

我们预计核心指数环比上涨0.5%。其结果是，核心通胀同比增幅可能会跃升至40年来的最高水平6.6%。由于经季节性调整的汽油价格大幅上涨，整体价格本可以以更强劲的速度上涨(月增长1.2%)。因此，整体同比增长率可能会上升4个百分点，达到8.4%，这是1982年1月以来的最高水平。

澳新银行（ANZ）

我们预计，受食品和能源价格飙升的推动，美国3月份核心CPI环比将上升0.5%，整体CPI将上升1.3%。按年率计算，核心通胀和整体通胀应分别达到6.6%和8.5%的40年新高。粘性价格通胀正在上升。这对美联储来说是一个令人不安的事态发展，因为它可能导致长期通胀预期失去锚定。由于3月份消费者物价指数(CPI)月涨幅预计将超过1%，我们预计美联储将在5月3日至4日的会议上加息50个基点。

加拿大帝国商业银行（CIBC）

3月份汽油价格将推高通胀，整体消费者价格指数(CPI)同比涨幅将达到8.5%。虽然行业数据显示二手车价格有所回落，但住房价格和工资上涨将支撑核心价格，核心价格可能会加速至同比上涨6.6%。虽然3月可能是通胀的峰值，由于该指数将超越前一次重新开放期间的一些强劲的一年前数据，鉴于周期性因素导致的价格压力上升，以及服务需求即将激增，美联储仍将倾向于在下次FOMC会议上加息50个基点。

花旗银行（Citibank）

美国3月CPI环比上涨——花旗:1.3%，前值:0.8%；CPI同比增长——花旗: 8.6%，前值:7.9%；扣除食品和能源的CPI环比上涨——花旗:0.4%，前值:0.5%；扣除食品和能源的CPI同比增长——花旗:6.5%，前值:6.4%。我们预计3月份核心CPI月环比增长0.42%，有小幅上行的风险，但也有明显的下行风险。如果3月份核心CPI出现意外下行，对后者的评估将非常重要。

富国银行（Wells Fargo）

我们预计3月份整体CPI将增长1.1%(同比增长8.4%)。不包括食品和能源，这两项数据逐月波动较大，我们预计核心CPI将增长0.5%(同比增长6.6%)。最近几周油价有所回落，汽车价格开始回落的迹象让我们调低了近期预期。然而，对于消费者、企业和政策制定者来说，制造业的下滑速度仍将非常缓慢。包括住房在内的服务业在短期内没有减弱的迹象。