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摘要:在基本面,英美通胀预期悄然发生变化,或导致英美收益率利差走势逆转,英镑/美元在未来一段时间内可能开始酝酿反弹;在技术面,英镑/美元短期倾向看涨。 英美收益率利差与英镑/美元 下图显示的是英镑...
在基本面,英美通胀预期悄然发生变化,或导致英美收益率利差走势逆转,英镑/美元在未来一段时间内可能开始酝酿反弹;在技术面,英镑/美元短期倾向看涨。
英美收益率利差与英镑/美元
下图显示的是英镑/美元、英美10年期公债收益率利差曲线以及英美2年期公债收益率利差曲线,从图中我们可以看出,自2021年底以来,相比于英美10年期公债收益率利差,英镑/美元与英美2年期公债收益率利差曲线具有更高的相关性。
由于2年期公债收益率往往对央行货币政策更敏感,这在一定程度上反映出过去一段时间内投资者交易英镑/美元的逻辑是基于货币政策预期。
虽然英央行在去年12月便开始加息,是全球主要经济体中最先加息的,但美联储更为激进的加息预期使得英美2年期收益率利差曲线持续走低,英镑/美元也因此承压下行。
自5月以来,虽然随着两国经济增长陷入萎缩的担忧日益加剧,英美2年期收益率分别于6月14日和21日从高位回落,不过影响利差曲线走向的关键因素还是在于通胀前景。
根据英央行此前预期,英国通胀将在未来几个月保持在9%以上,并在10月可能突破11%,这意味着英央行仍需继续收紧货币政策,支撑收益率保持高位。
而在美国方面则出现一些通胀回落的信号,美国10年期盈亏平衡通胀率自6月中旬以来持续走低,在历史上,该数据往往显著领先通膨率。
这意味着美国通胀似乎已接近见顶,美联储货币政策紧缩也在顶峰附近,相比于英债收益率,美债收益率上涨动能的减弱要更早出现,英镑/美元在接下一段时间可能开始酝酿触底反弹。如果本月美国通胀数据降温,将进一步实证这一点,届时英镑基本面将迎来重大转变。
英镑/美元日线走势图
在周图,英镑/美元上周录得较大阴烛,下跌1.46%,本周截至目前已累计下跌1.25%。
在日图,英镑/美元在本周二跌破前低(1.1932),延续自2021年6月以来的下跌趋势。
在技术指标上:30天、50天和100天均线朝下运行;日图MACD底背驰形态未被破坏;相对强弱指数(RSI)处于超卖区域边缘,显示英镑/美元下降动能进一步减弱,大幅走低可能较小,短期有望温和反弹。
英镑/美元4小时走势图
在4小时图,英镑/美元也是典型的MACD底背驰,空头力量衰竭迹象明显。
后市关注短期重大阻力区域,该区域由前期高点(1.2164/1.2187)、自2022年2月以来的下降趋势线以及6月16日高点/7月6日低点的50%斐波那契回调水平位(1.2140)组成。
如果价格温和反弹至该阻力区域后出现走势反转信号:
RSI进入超买区域(1小时图);
K线走出反转形态;
更小周期(1小时图)出现MACD顶背驰;
交易者可以在该区域附近择机入场做空英镑/美元,看跌目标在前期低点(1.1875)。
在另一方面,如果价格坚决突破该阻力区域,后市很可能开启新的上涨走势。
(Chris Li 撰)
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