美指金价5天相关系数高达-0.97，支持逢低做多黄金的两个理由！

在基本面，市场对美联储激进加息预期减弱，美元指数上行空间受限和实际收益率上涨动能减弱为金价提供下限，逢低买入黄金或是更合理的操作节奏；在技术面，金价跌至短期重要支撑区域，可择机入场做多。

逢低买入黄金或是更合理的操作节奏

图1显示的是黄金与美元指数、实际收益率（DFII10）的关系，我们可以看到，在过去5天，金价与实际收益率相关系数为-0.38，而金价与美元指数相关系数高达-0.97，显示金价过去一周的回落主要与美元指数的走强有关。

在美国经济增速放缓以及美联储激进加息预期减弱的背景下，美元指数上行的空间有限。不过，相比于欧元区疲软的经济和欧央行缓慢的加息，使得美元指数大幅下行可能性较小，因此，美元指数更有可能会在顶部区间内运行。

这意味着美元指数有限的上行空间在一定程度为金价锚定了下限，金价延续自3月以来的下跌趋势的概率较小。

此外，在历史上，金价和实际收益率存在高度负相关关系，然而过去一段时间两者的相关系数持续下行，远低于历史正常值，不排除两者负相关关系很快恢复回归正常水平的可能。

相似地，随着美联储加息步伐放缓，相比于美联储加息高峰时期，实际收益率（DFII10）上行动能在一定程度上减弱，金价下行压力有所缓解。

总的来说，虽然美联储仍处于加息周期，但市场预期相比于高峰期已显著减弱，美元指数上行空间受限和实际收益率上涨动能减弱为金价提供下限，金价即使不走出新一轮上涨趋势，逢低买入黄金进行区间交易也是更合理的操作节奏。

黄金4小时走势图

在4小时图，金价自8月10日开始进行走势回调修正，目前已经跌至短期重要支撑区域，与我们在上周四关于黄金的分析文章中的预期一致。

金价短期重要支撑在由200均线、7月21日低点/8月10日高点的38.2%斐波那契回调水平位（1,759）、以及前期低点（1,754/1,751）组成。

在该支撑区域附近，4小时RSI接近超卖区域临界值，更小周期（30分钟）上MACD已经走出底背驰形态，显示金价自上周三以来的回调修正可能接近结束，交易者可以择机逢低买入，第一个看涨目标可以在前期高点（1807）附近。

在另一方面，如果金价加速跌破该支撑区域，可能进一步下滑至61.8%斐波那契回调水平位（1,729）。

（Chris Li 撰）

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