黄金价格预测：杰克森霍尔年会将成为黄金突破时机！未来黄金走势方向如何选择？

黄金价格在过去几天上涨，但仍然缺乏有意义的技术面突破

美联储主席鲍威尔即将在杰克森霍尔年会上发表的讲话可能将引发周五的市场波动

根据IG客户情绪指标，黄金价格近期前景偏向中性

暴风雨前的宁静？

黄金价格进入本周后走势较为平和，但随着美联储杰克森霍尔央行年会临近，金价目前已经自低点反弹约1.7%。最受市场瞩目的是美联储主席将在本周五发表讲话。资本市场各类资产的价格表现——美股的反弹以及美元的显著走软——表明交易者正在押注美联储今晚讲话的鹰派程度可能不及最初担忧的那样强烈。

尽管如此，黄金的上涨仅仅使价格回到了一周之前的水平，即3月份和4月份震荡高点连成的下降趋势线附近的一个熟悉的区间，该趋势线在8月份一直对金价构成阻力。目前技术面并无出现有意义的上破或下破，这使得美联储主席鲍威尔的讲话成为关注焦点，由于该事件可能成为推动金价在本月最后几天走势的催化剂。

黄金波动性下降，金价反弹

从历史来看，金价与波动率的关系与其他资产不同。其他资产类别（例如债券和股票）不愿看到波率上升——由于这意味着现金流、股息、票息支付等会存在更大的不确定性。但对黄金而言，在波动较高的时期，金价往往受益。黄金波动率继续下降，但在美元走弱的背景下，这并不一定会对金价近期前景构成阻力。

GVZ（黄金波动率）技术分析：日线图（2021年8月至2022年8月）

截至撰稿，黄金波动率（由芝期所的黄金波动率ETF——GVZ衡量，其追踪从GLD期权链中得出的1个月黄金隐含波动率）为16.62。GVZ和黄金价格之间的5日相关性为-0.98，而20日的相关性为+0.12。一周前，即8月18日，5日的相关性为-0.64，20日的相关性为-0.65。

黄金价格技术分析：日线图（2021年8月至2022年8月）

在本周早些时候，笔者曾指出，“金价未来很有可能回到年度低点1680附近，尽管短期内似乎不太可能出现重大的看跌突破。”后半句的判断得到验证，金价没有出现更大幅度的下行，而是回到了3月和4月震荡高点连成的的下降趋势线附近。

然而看涨动能正在改善，尽管仍然很弱，金价高于5日EMA均线，但低于8日、13日和21日EMA均线。这些均线仍然处于看跌排列。日线MACD仍在其信号线下方走低，尽管日线慢速随机指标已涨离超卖区。由美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔央行年会讲话可能引发金价在多月下降趋势线上做出方向选择，这将有助于为近期前景提供指引：要么涨向8月的高点1807.96；要么跌向年内低点1680.94。

黄金价格技术分析：周线图（2015年10月至2022年8月）

笔者对黄金的长期观点保持不变：“双顶形态仍然存在，但1680附近的四重底值得重新考虑：1680和2075之间的宽幅整理区间可能已经形成。金价从1680点的反弹走势在遇到阻力之前，初步目标看向1800。市场氛围的突然转变表明未来几天/几周内将更适合关注日线以及更小级别的时间框架（如4小时），因为技术指标在周线时间框架上的演变需要很长时间。”

IG客户情绪指数：黄金（2022年8月25日）

黄金：近81.43%的客户为净多头，净多头和净空头的人数比率为4.38∶1。净多头人数较昨天下降4.14%，较上周上升4.05%。净空头人数较昨天下降1.02%，较上周下降24.33%。

IG情绪指数通常作为反向指标，多数散户持有净多头暗示现货黄金可能下跌。

净多头持仓人数相较昨天减少但较上周增加，结合当前散户情绪以及最新持仓量变化，现货黄金走势前景更加不明。（Christopher Vecchio撰写，Leona翻译）

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