欧元/美元仍然脆弱，天然气价格压力暂缓

摘要：欧元兑美元在最近几个月遭受严重损失后，似乎正在稳定；在过去的几天里，欧元/美元再次回到平价上方，并试探性地走向一个关键阻力位；欧元的基本面仍然疲软，但如果欧洲天然气价格继续向下修正，欧元最近的反弹可能会加快步伐。

欧元/美元在2022年暴跌，自1月以来下挫超过12%，达到几十年来的低点。自第一季度末以来，由于乌克兰战争的影响，下跌趋势已经恶化，乌克兰战争在欧洲造成了重大的能源危机，使区域天然气价格在本月初达到历史最高点，这增加了令人痛苦的经济衰退的可能性。

尽管27国集团的前景风险倾向于下行，但在欧洲天然气价格已经从历史高点回落（荷兰基准天然气期货从8月高点下跌超过20%）的背景下，欧元兑美元最近几天似乎已经开始在平价关口附近企稳。

荷兰天然气期货（倒置）vs欧元兑美元

德国和其他国家的库存补充速度快于计划的消息推动了这一化石燃料市场的修正走势，这种情况削弱了冬季限量供应以应对潜在短缺的必要性。配给是一个极端的措施，可能严重破坏工业生产，从而影响经济活动。

尽管俄罗斯的天然气流量减少，但考虑到天然气仓库提前储满，以及有报道称布鲁塞尔将进行干预以抑制天价的电力成本，经济前景目前似乎不那么可怕。在这种情况下，欧元在今年无情贬值之后，可能有一丝在短期内反弹的机会。

另一个可能短暂推动欧元反弹的催化剂是，欧洲央行越来越有可能在即将举行的理事会会议上变得更加激进，以应对最近意外上行的通胀。欧元区8月整体CPI同比跳升9.1%，创下历史最高纪录，这表明价格压力正在扩大并变得更加极端。

鉴于目前的发展，克里斯蒂娜-拉加德领导的欧洲央行可能会找到在9月将利率提高75个基点的理由，这与目前的市场定价一致。然而，从更长远的角度来看，欧洲央行不可能与美联储的鹰派货币政策立场相媲美，因此，如果欧元区没有意外的良好经济表现，那么欧元/美元在进入2023年时可能不会有明显的上升空间。

欧元/美元日线技术分析

在上周早些时候从0.9900区域反弹后，欧元/美元在过去几天里成功回到平价水平上方，试探性地走向1.0090附近的关键阻力。交易员应该仔细观察这个技术区域，因为向上的突破可能会吸引新的多头，加强欧元的反弹，并为走向1.0200关口略上方的趋势线阻力和50天简单移动平均线铺平道路。

另一方面，如果空头再次出现并引发看跌反应，初步支撑可能位于0.9900。如果空头成功地拿下这一支撑，抛售动能可能会加速，为跌向0.9670附近的通道支撑创造合适的条件。

（Diego Colman）

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