美联储很“暴力”，美元也很暴力，但须警惕一情况！

从近日的走势来看，市场对美元的追逐似乎进入了一种狂热的状态。一旦多头交易过于拥挤，恐将引发一定规模的结利潮。

美元坐上疯狂过山车，多头需要提防一情况的出现！

周四（9月22日）美国早盘，美元指数重返111关口之上，表现依然强劲。美联储比预期更激进的加息路径令投资者争先恐后地买入美元，而美元指数稍早前的回撤也提供了逢低入货的机会。

当地时间9月21日，美联储如预期般宣布加息75个基点，将基准利率升至3.00%-3.25%区间，此利率水平为2008年以来新高。今年美联储已连续5次加息，且最近3次连续加息75个基点，保持着1994年11月以来最强劲的单次加息力度，激进程度超过“沃尔克加息周期”。

参考阅读：美联储再次加息75bp，上调通胀利率预期下调经济预期，美元巨震！

本次会议的最大看点是点阵图。该点阵图中值显著抬高，表明美联储致力于抗击通胀的使命。2023、2024年底联邦基金利率预期中值分别为4.6%，3.9%，高于6月预期的3.8%、3.4%，预计在2022年至少还会加息75个基点，直到2024年才会降息。

尽管美联储主席鲍威尔称点阵图预期不代表计划或承诺，但市场普遍认为美联储的货币政策路径将比此前预期的更加强硬。鲍威尔表示不会像以往那样给出明确的加息指引，具体的幅度取决于数据表现，但提到了“年内还将加息100-125个基点”。另外，鲍威尔称历史告诫美联储就要过早降息，有可能会达到一定的利率水平并保持不变，但目前还没有。

利率决议公布后，市场预计美联储11月加度加息75基点的概率接近9成。同时，美联储互换表明本轮加息周期的最终利率超过4.6%。显然，市场认为美联储未来的加息幅度更大、持续时间更长。

由于鹰派程度超过预期，美元指数在利率决议后演绎了先抑后扬的行情——最初急挫至110.61、随后猛烈上拉。至周四（9月22日）欧洲时段，美元指数最高触及111.81，创逾20年新高。

然而，由于日本方面进行汇率干预，美元/日元一度暴挫逾500点，导致美元指数短线急跌至110.46。但随着美元/日元的逐步反弹，加上市场仍在押注美联储将继续激进加息，美元指数自日内低位反弹近100基点至111.40一线。

美联储将更激进地加息，以及俄乌局势恶化，美元未来数月或更长时间持续走强估计是大概率事件。不过，所谓物极必反，投资者不应低估短线行情显著回撤修正的风险。从近日的走势来看，市场对美元的追逐似乎进入了一种狂热的状态。一旦多头交易过于拥挤，恐将引发一定规模的结利潮。

在笔者看来，目前唯一能拖住美元升值脚步可能只有技术修正这一因素了。由于美联储下一次政策会议在11月，因此不应排除美元会在10月“空窗期”内调整近期涨幅的可能性。

事实上，技术面也暗藏了一些可能引发大幅回落修正的信号。

美元指数技术分析：本周收线情况很重要！

美元指数的周线图显示，价格于7月11日当周最高触及109.29（B点）后一度回撤至104.64（8月8日当周低点，C点），随后行情持续走强，今日（9月22日）最高触及111.81（D点），再度刷新逾20年高点。

整体而言，由于价格维持在年内的上行通道内，牛市格局未变。

但当前KDJ指标在超买区顶背离，暗示行情有较强的回落修正需求。同时，今日价格逼近了潜在看跌AB=CD模式的理想收敛点112.17。也就是说，行情有可能在酝酿甚至已构成了看跌AB=CD模式！

如本周收盘录得较长上影，则上述看跌AB=CD模式成立的概率将大增。一旦KDJ指标修正顶背离，则看跌共振信号形成，行情恐大幅回撤至107.50~107.70甚至不排除测试通道下轨（当前切入位在106.80附近）。

不过，如涨破并企稳112.00~112.17区域，则上述看跌AB=CD模式或失效，届时更多的上行空间或被打开，下一目标有望指向113关口。

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