英债收益率暴跌提振金价，黄金反弹或是昙花一现，长期看跌不变

• 黄金价格隔夜飙涨，因英国债券收益率暴跌、美元回调

• 但从长期来看，黄金价格前景仍然看跌

美元走低提振金价，黄金反弹或是昙花一现

受全球债券收益率大幅下降和美元走软的推动，金价周三飙升。美国交易时段，黄金价格上涨约2%至1,670美元，创下上周四以来的最高水平。随着美国国债收益率曲线大幅下移，美元指数DXY盘中下跌逾1%，10年期美国国债收益率从隔夜触及的多年高点4.01%下跌逾20个基点至3.80%。英国利率的暴跌更为惨烈。30年期英国国债收益率暴跌130多个基点至3.92%，为1992年以来最大单日跌幅。

固定收益领域的波动无疑是由英国央行(BOE)出人意料的“量化宽松”决定引发的。尽管英国央行正在努力收紧货币政策，以抑制极高的价格压力，但昨天其仍然宣布对债券市场进行大规模干预，承诺无限制购买长期债券，以避免崩盘。英债收益率下跌迅速蔓延到世界其他地区，交易员们猜测，主要央行将很快不得不放弃其鹰派策略，以避免英国正在上演的那种混乱局面。

英国和美国名义债券收益率变化

然而，现在很难想象美联储会像大西洋彼岸的英央行那样改变路线，尤其是考虑到其在最近的会议上强化了借贷成本将不得不继续上升并在一段时间内保持在高位、以压低通胀并迫使其回到2%的目标之后。这意味着美国名义债券利率将很快恢复上升，为实际收益率保持在高位铺平道路，并继续令贵金属承压，就像过去几个月我们看到的情况一样。在这种环境下，美元也可能走强，从而阻止金价出现持久复苏，至少在短期内是这样。在此背景下，黄金价格可能会很快开始回吐这波涨幅。

黄金价格走势技术分析

黄金价格走势日图

黄金价格自技术支撑位1610/20反弹，正接近重要阻力区间1670/80。如果多头能够成功克服这一关键障碍，则上方目标看向1700和1720；相反，如果空头再次出现，则可能会引发黄金再次测试2022年低点。

（Diego Colman撰，Cindy译）

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