WTI原油：回吐欧佩克+减产来全部涨幅，一因素暗示中期前景看跌

摘要：WTI原油击穿90.0美元关口，回吐欧佩克+减产以来全部涨幅，一因素暗示油价中期前景看跌

90.0关口得而复失！WTI原油回吐欧佩克+减产来全部涨幅

周三（10月12日）WTI原油收跌1.78%，录得连续三日下跌并击穿90.0美元关口至日内低位87.0美元，回吐欧佩克+于10月5日宣布减产200万桶/日以来的全部涨幅。

在全球通胀“高烧不退”之际，美国对欧佩克+减产举措感到不满。尽管市场普遍认为由于欧佩克+部分成员国存在供应缺口，欧佩克+实际减产幅度仅为100万桶/日，刚好填补因美联储等主要央行大幅升息导致的需求下滑缺口（9月全球石油供应过剩170万桶/日，为连续第四个月供应过剩超100万桶/日）。

美国能源部副部长大卫·特克(David Turk)周三（10月12日）表示，对欧佩克的决定感到失望。David Turk认为俄罗斯实施石油价格上限是欧佩克+达成减产协议的原因，并称美国有数百万桶战略石油储备，将努力负责任地使用这些石油储备，以稳定市场。

沙特外交部声明则表示，沙特通过与美国政府的协商强调，若按照当初的计划，将减产推迟一个月，将对经济产生负面影响。沙特不接受在10月5日欧佩克+减产后批评沙特的声明。

实际上，尽管包括美国在内的G7集团均对欧佩克+尤其是沙特减产举动表示不满，但这似乎并不意味双方合作关系将在短期内出现变化。周三（10月12日）七国集团联合声明显示，G7将继续与欧佩克国家合作增加石油产量，尽管最近做出了“令人失望的决定”。此外，声明称在俄罗斯石油上限方面取得进展，成员国致力于将时间表与欧盟第六轮制裁措施的实施保持一致。

在美联储加速收紧货币之际，全球石油价格中枢逐级下移

有意思的是，周四（10月13日）凌晨公布的9月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，官员们认为有必要采取行动，维持限制性政策，这意味美联储很可能在11月和12月的会议上分别加息75个基点和50个基点。与此同时，几名与会者认为需要校准美联储紧缩政策来缓解风险，并称在某个时候放缓加息步伐将是合适的。一旦政策达到足够限制性的水平，在一段时间内维持该水平将是合适的。

毫无疑问，9月会议纪要为市场带来一定的积极信号，但不能忽略的是，在欧佩克+10月宣布减产后，这份美联储9月会议纪要的重要性正在下降。有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文称，美联储认为在抑制通胀方面反应不足的代价可能超过反应过度的代价。

因此，笔者认为美联储仍将坚定其加息控制通胀决心，即使经济面临更大的冲击。与此同时，欧洲方面情况似乎更为糟糕，德国经济部预测该国2023年将出现经济衰退，德国联邦经济和气候保护部在其发布的秋季预测中指出，在地区冲突影响下，能源、原材料和食品价格将持续居高不下，预计2022年和2023年的通胀率将分别为8%和7%。与此同时，德国经济2023年或将萎缩0.4%。

全球经济前景蒙阴打压石油需求，同时高油价将阻碍其后经济的复苏，这或意味在美联储暂缓加息之前，全球石油价格中枢的逐级下移似乎无可避免。

实际上，无论是EIA抑或欧佩克均下调了2023年全球石油需求以及油价预期。周三（10月12日）公布的欧佩克月报显示，预计2022年全球原油需求增速预期为264万桶/日，远低于此前的310万桶/日，为4月以来的第四次下调；此外，欧佩克预计2023年全球原油需求增速预期为234万桶/日，低于此前270万桶/日。

同日内公布EIA短期能源展望报告显示，2022年全球原油需求增速预期为212万桶/日，此前预计为210万桶/日；2023年全球原油需求增速预期148万桶/日，此前预计为197万桶/日。预计2022年WTI原油和布伦特原油均价分别为95.74美元/桶和102.09美元/桶，预计2023年WTI原油均价为88.58美元/桶，此前预期为90.91美元/桶。

WTI原油短期前景不确定性在哪里？

目前具有不确定性的是，G7国家正加速推动俄罗斯石油价格上限

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