黄金走势：市场消化放缓加息预期，“恐怖数据”今晚出炉！

市场阶段性消化美联储放缓加息步伐预期，金价上涨动能减弱。

后市关注美联储终端利率和利率维持高位的持续时长。

技术面显示金价走势可能很快进行回调修正。

黄金基本面前景

在过去两周的时间里，随着美国通胀的降温，市场对美联储放缓加息步伐的预期得到增强，推动美元指数走低；与此同时，受到欧央行多位官员鹰派发言的影响，欧元得到提振，进一步令美元指数承压。

此外，得益于美债收益率回落，支撑金价强劲反弹。美债实际收益率、美债2年期和10年期收益率同步回落，联邦基金利率期货2023年5月合约隐含利率从此前峰值5.11%下降19个基点至目前的4.92%。

不过，市场目前已经阶段性消化这些预期，美元指数和美债收益率下跌势头可能趋于放缓，金价进一步上涨动能减弱。在更多经济数据公布和美联储官员发言之前，投资者等待新的市场主题，后市注意力可能转向终端利率以及利率维持高位的持续时长。

尽管PPI重要程度不如CPI，但周二公布的美国10月PPI仍可以为美国通胀回落提供更多证据。美国10月PPI年率和月率双双低于预期，分别录得8%和0.2%；剔除价格波动较大的食品和能源价格后的核心PPI年率录得6.7%，大幅低于预期7.20%。最后，今晚将公布的美国10月零售销售值得关注，零售销售是美国个人消费先行指标，可以在一定程度上反映美国经济前景。

在4小时图上，金价自11月3日以来强劲反弹，累计上涨近170美元；技术指标RSI在多次突破超买临界值后回落；更小周期的MACD显示较明显的顶背驰形态，金价可能很快会进行回调修正。

下方关键支撑区域由9月12日高点（1,734）、10月4日高点（1,728）以及38.2%斐波那契回调水平位（1,721）组成，如果走势回落至该支撑区域后，出现下跌动能衰竭的迹象以及反转形态，可能是潜在的买入机会。

（Chris Li 撰）

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