2023年美联储继续升息，美元、黄金和标普500指数走势预测

进入2023年第一季度，更多的波动蓄势待发；标普500指数持稳关键支撑；美元暂时跌破主要支撑；随着看涨者持稳一系列更高的低点，黄金继续展露突破的潜能。

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2023年，美联储将继续升息

在全球金融危机后的背景下，熊市成为了反常的事情，因为各大央行在全球金融危机后开始利用债券购买计划人为地将收益率保持在低位。由于通胀并没有出现太多的问题，各大央行几乎可以毫不担心地在资产负债表上积累数万亿美元的债务。

首次正常化的重要尝试是失败的，这部分可能归咎于美联储在2018年过分的热情。金融危机后有超过9年的时间美联储没有升息，直至2015年12月该行最终宣布升息25个基点，而后在2017年和2018年，美联储升息了7次。同时，美联储还启动了量化紧缩(QT)或者说是开启解除多轮量化宽松(QE)期间构建的大规模投资组合的过程。但是，市场开始在2018年第四季度表现出明显的负面反应，最终，美联储开始放缓自己的立场。

这种动荡时至今日依然在发挥作用：因为市场已经习惯了在重大的经济威胁出现时，央行都采取宽松的政策。当然，如果通胀低于2%并且威胁迫在眉睫，那么采取防御措施是合理的。但是，通胀上涨时这种反应可能会造成更大的担忧—优先事项开始改变。这就是2022年所面临的局面，美联储开始采取与2021年非常不同的战略。2021年的时候，美联储还不断地将持续上涨的通胀视为“暂时性的”。

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就美股而言，2022年这一主题的影响显而易见。尽管2022年标普500指数净下跌约20%，但是这一整年出现了多次重大的行情(既有大涨也有大跌)，价格走势上演了“两步下跌，一步上涨”的模式。这同时也凸显了市场情绪扮演的重要角色，因为严重做空的市场让持续下跌变成了一个更加艰难的前景。在本来就是偏空(或与多头头寸持平)市场中如果有任何一个人想要抛售，那么谁又来提供供给以推动价格进一步下跌呢？

对于2023年，美联储将继续保持鹰派。鹰派的程度则有待观察。通胀依然高企并且在任何担忧成为优先事项之前，应对通胀将是美联储的首要任务。因为高通胀导致了处理问题的灵活性和能力的缺失，所以美联储必须保持紧缩的政策直至他们确认任务已经完成。

标普500指数走势预测：下降楔形或继续发挥作用

2022年，标普500指数构筑了一个非常大的下降楔形形态。下降楔形通常以看涨反转为目标，并且这一形态有时甚至可能会发展为一个看涨旗形形态，凸显在持续趋势的潜能回归之前看涨趋势的回调。

值得注意的是，并不是所有的形态都能“开花结果”。追踪形态并不是为了预测将来，因为它们只是以过去的走势为基础。追踪价格形态是为了获得未来的可能性，而标普500指数的下降楔形就凸显了这样的事实。

这一形态表明空头在刷新年度低点方面并没有太好的运气，特别是在极端情况下。但在向上测试阻力方面，空头仍然非常激进，例如12月当价格尝试突破下降楔形的阻力趋势线时空头所表现的那样。标普500指数遇阻后迅速回落，截至笔者撰稿，价格持稳于价格汇聚支撑水平3800一线附近。

标普500指数走势日图

由James Stanley通过Tradingview绘制的图表

2023年标普500指数走势展望

其中一个让人继续保持兴趣的潜在情境就是标普500指数再度测试低位，这一次是3500一线下方，紧接着是又一轮潜在的上涨回应，类似于2022年10月的行情。在此背景下，下降楔形将继续发挥作用。倘若美股没有快速出现类似的崩盘行情，那么下降楔形会将继续保留一定的可行性。

至于下一潜在的支撑水平—关注大流行之前的震荡高位3400一线，这依然是一个令人感兴趣的水平，更下方则是价格汇聚水平3200一线。

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标普500指数走势周图

由James Stanley通过Tradingview绘制的图表

美元走势预测：聚焦更下方的潜在支撑

就美元而言，2022年实际上表现出来的是两种趋势。在2022年头9个月时间里，美元表现出明显的强势，而第四季度，美元出现了大幅的回落。这的确让美元在2022年大部分时间里保持了强势，对交易者而言，是件好事。更重要的问题依然是方向相关的问题，鉴于2022年各大央行在利率方面采取的路径，预计未来动荡将持续下去。

美联储和欧洲央行(ECB)纷纷告诉市场更多的升息在路上，与此同时，随着通胀升至近40年来的最高水平，日本央行(BOJ)或许也在接近地平线的拐点。

或许头9个月被隐藏的一个点就是欧元和英镑暴跌带来的影响风险。对于货币而言，保持平衡非常重要，因为这会产生后果，主要体现在通胀方面。对于本就已挣扎于通胀问题的欧洲而言，眼看着欧元如此大幅的贬值，通胀进一步加剧的前景让市场坐立不安。

因此，对于享受着某种形式的经济稳定的人而言，欧元/美元第四季度的回调是一个受欢迎的景象。但关键的问题是，随着欧洲央行处于非常艰难的处境之中即即便出现衰退的可能但该行仍被迫升息，欧元/美元的回调能否持续下去？

就目前而言，美元指数(DXY)暂时跌破了支撑103.82，这是2017年的震荡高点并且该水平在数周之前(就在12月中美国公布最新的通胀数据之后)开始扮演支撑的角色。对于2023年，更下方的支撑聚焦103一线附近，更下方还有一个斐波支撑汇聚的水平即102一线。

美元指数(DXY)走势周图

由James Stanley通过tradingview绘制的图表

黄金走势预测：继续看空，聚焦关键阻力区间

就楔形而言，第四季度黄金构筑了一个下降楔形。在第四季度开始的时候，黄金价格面临着j进一步突破下行的威胁并且鉴于美元所扮演的角色，当时甚至存在着支持黄金下行突破的基本面背景。

但是，10月份黄金多头掌势，在支撑1620一线发起攻击并站稳脚跟。黄金在3次尝试突破下行失败后最终迎来了上涨反转行情，在2022年最后两个月，黄金收复了2022年全年近半数的跌幅。

进入2023年，笔者继续看跌黄金，但短期的价格走势并不支持这一观点。在区间1848-1872一线存在着阻力，倘若空头在此介入，届时便有望为看跌行情重新敞开大门。(James Stanley撰Lisa译)