调整接近结束，黄金可能很快要跌了！

• 美国强劲数据后，美联储多位官员发言更为鹰派

• 货币市场进一步提高对美联储终端利率的定价

• 在技术面，金价回调整理接近结束，短期倾向看跌

黄金基本面前景：市场利率预期和美联储加息预期升温

在货币政策方面，美联储多位官员近期发表鹰派言论。周三（2月8日），美联储主席鲍威尔出席活动发表讲话强调，通胀开始回落，但仍处于非常早期的阶段；还表示，如果就业数继续表现强劲或通胀重新回升，美联储终端利率可能比市场定价的更高。

在同一天，FOMC常任票委、美国纽约联储主席威廉姆斯接受采访表示，美联储未来将进行更多的加息，需要在未来几年内保持足够严格的货币政策以降低通胀。他补充道，目前大多数官员预测利率峰值在5%-5.25%之间，这一预测仍是合理的。

此外，美联储理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)、美联储理事丽莎·库克(Lisa Cook)、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）昨天都表达了相似的观点，由于就业数据表现强劲，美联储在收紧货币政策方面还有更多工作要做。

在市场预期方面，市场对美联储利率定价继续上升。根据联邦基金利率期货，市场目前预计美联储利率将在8月达到峰值5.15%，已经高于美联储去年12月的利率预期中值5.1%，美联储至少还将加息两次，同时不排除加息三次的可能性。不过，市场仍然预期美联储到今年底前将降息一次。

总的来说，上周五（2月3日）美国非农就业和服务业数据远超预期令美联储更为鹰派，也使得市场对美联储加息预期大幅升温，美元强势反弹、美债收益率重新走高，金价承压下行。如果后续经济数据表现继续好于预期，黄金下行的趋势可能不会那么快结束。

黄金4小时走势图：价格波动区间触底，调整接近结束

4小时图上，金价继续在关键阻力区域附近窄幅整理，该关键阻力区域由2022年3月29日低点（1,889）、23.6%斐波那契回调水平位（1,883）以及2022年6月12日高点（1,880）组成。

从本周开盘至今，金价创下自今年1月初以来的最小波动区间（1%），已经处于最低水平附近，这意味着黄金短期内走出技术性突破的可能性越来越大，走势回调整理接近结束，鉴于日线仍有下跌空间，可能很快重新延续自2月2日以来的下跌势头，初步看跌目标在50%斐波那契回调水平位（1,842.84）附近。

（Chris Li 撰）

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