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摘要:大华银行集团研究主管,特许金融分析师Suan Teck Kin回顾了印度央行的最新利率决定。 主要结论 印度储备银行(RBI)在2023年2月的货币政策委员会会议上,如人们普遍预期的那样,将基准回购利
大华银行集团研究主管,特许金融分析师Suan Teck Kin回顾了印度央行的最新利率决定。
主要结论
印度储备银行(RBI)在2023年2月的货币政策委员会会议上,如人们普遍预期的那样,将基准回购利率提高了25个基点至6.50%。此前,在连续三轮加息50个基点之后,2022年12月的货币政策委员会会议将加息幅度下调至35个基点(至6.25%)。目前的回购利率处于最后一次出现在2019年1月的水平,就在印度储备银行进入其政策宽松阶段之前。
通胀压力仍然是印度储备银行最关心的问题和主要的政策目标,因为2022年12月核心通胀率连续第二个月保持在目标通胀率的上限值(4%+/-2%)以上,尽管整体通胀率连续第二个月趋于低于6%的水平。RBI指出,核心通胀率 “仍然粘稠”,但预计通胀率在2023-24年将有所缓和,并 “统治在”4%的目标之上。
展望--由于印度储备银行的政策优先考虑遏制通胀压力,同时注意到投入成本的持续转嫁,以及核心通胀的粘性是 “一个值得关注的问题”,央行的鹰派基调表明其工作还没有完成。印度储备银行关于整体货币条件 “仍然宽松”的评论也强化了这一点。基于上述因素,印度央行不太可能在短期内暂停行动。因此,我们认为在下一次货币政策委员会会议(2023年4月3日至6日)上,将最后一次加息25个基点,达到6.75%。
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