黄金交易提醒：多头信心屡遭重磅数据打击，金价或跌向1800？

周四（2月16日）亚洲时段，现货黄金震荡微涨，目前交投于1841.5美元/盎司附近，因美元回吐部分隔夜涨幅。周三美国零售销售月率录得近两年来最大涨幅，进一步提高了市场对美国终端利率预期，美元指数和美国10年期国债收益率升至近六周高位，对金价打压明显。

Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，零售销售增加是“另一个迹象，表明如果美联储想要让通胀降温，就不得不提高利率以扼制一些需求”。

不过，对债务上限危机、经济衰退危机和地缘局势的担忧，仍给金价提供一些避险支撑。

本交易日将迎来美国初请失业金人数变动和美国1月份PPI数据，目前的市场预期略微偏向利多金价，数据出炉前有望给金价提供一下反弹机会。不过，技术面来看，金价在收复1860关口前（10日均线阻力也在该位置附近），后市仍存进一步下行风险。

美国1月零售销售创近两年来最大增幅，制造业产出也强劲反弹

美国1月零售销售创下近两年来最大增幅，此前曾连续两个月下降，民众购买了更多机动车和其他商品，这表明尽管借贷成本提高，但经济仍彰显韧性。

周二公布的数据显示1月通胀攀升，再加上消费者支出强劲的迹象，可能会让金融市场的臆测升温，即美联储可能在夏季继续加息以推动国内需求降温。

强劲的零售销售增长，加上周三其他数据显示1月工厂生产有所改善，推动经济学家提高对第一季度经济增长的预测，并宣称不会马上出现衰退。

不过，担忧美联储可能将借贷成本升至比目前预期更高的水平，仍让人们预期下半年经济可能下行。

“经济一天不失去动能，风险就与日俱增，美联储将失去耐心，通过把利率抬得过高而使那些经济衰退的预测成为现实，”FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示。“美联储没有应对这样的数据的路线图。”

美国商务部表示，1月零售销售急升3.0%，为2021年3月以来的最大增幅，12月确认为下降1.1%。经济学家此前预测1月零售销售将增长1.8%，具体估计值在0.5%至3.0%不等。1月零售销售同比猛增6.4%。零售销售主要是商品，没有经过通胀调整。

此前两个月销售下降被归咎于民众将假日购物提前，经济学家表示，政府用来从数据中剔除季节性波动的模型并没有完全将这一因素纳入调整。

季节性调整因素很可能夸大了1月的零售数据，一些经济学家预计2月情况将逆转。1月井喷式的就业增长也部分归因于季节性调整因素。

不过，即便将技术上的扭曲考虑进去，美国民众也仍然在消费。

美国银行研究所上周报告称，根据对美银信用卡和借记卡数据的分析，1月支出激增。该研究所称，这表明 “虽然低收入的消费者受到压力，但他们仍有坚实的现金缓冲和借贷能力”，并指出“即便是最低收入的人群，这也应该可以在一段时间内提供支持”。花旗银行卡数据也表明服务支出增长。

1月零售销售广泛增长受助于机动车销售。汽车销售增加5.9%。尽管汽油价格上涨，但加油站销售没有变化。网上零售销售回升1.3%。

扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务，1月零售销售增长1.7%，这是一年来核心零售销售的最大增幅。12月读数确认为下降0.7%。

核心零售销售与国内生产总值(GDP)中的消费者支出部分最密切相关。摩根大通将对美国第一季GDP环比增长年率的预期从1.0%提高到2.0%。高盛将其预测提高0.6个百分点，至增长1.4%。美国第四季GPD环比增长年率为2.9%。

虽然制造业生产已经转弱，但该行业的衰退似乎是温和的。美联储的一份报告显示，1月制造业产出反弹1.0%。

另有报告显示，纽约州企业状况在2月有所改善，企业对未来六个月的前景愈发乐观。不过，企业谨慎管理库存，可能限制制造业的反弹。

美元升至近六周高位

周三美元指数升至近六周高位附近，因为周三公布的美国零售销售数据较预期强劲，推高了美联储终端利率预期，也增强了投资者对美联储将在一段时间内保持紧缩货币政策以对抗顽固的高通胀的预期。

“所有这些所做的，是推高了终端利率预期，比1月份高25个基点。所以，现在，终端利率预期已经被推到了5.25%左右，”旧金山硅谷银行的外汇主管Ivan Asensio说，他指的是美联储的指标隔夜利率。

“我们现在不仅更新了利率预期，预计3月份加息25个基点，然后在5月份再加息25个基点，而且还有可能利率必须保持在高位更长时间。那么，高位在哪里？每过一天，美联储2%的通胀目标就显得更远一些，”他补充说。

美元指数周三盘中最高触及104.11，为1月9日以来新高，收报103.86，涨幅约0.59%。目前美元指数已经初步顶破了55日均线103.50附近关键位置，在失守该位置前，后市存在进一步冲高机会；当然，短线还需关注布林线上轨104.08附近阻力。

美债收益率跳涨，受助于强劲的零售销售数据

美国国债收益率周三跳涨，此前的数据显示，1月美国零售销售急升，使美联储减缓经济增长和抗击通胀的努力进一步复杂化。

10年期国债收益率周三上升4.8个基点，至3.82%，为1月3日以来最高。30年期国债收益率上升4.4个基点，至3.846%。

Manulife Investment Management高级固定收益交易员Michael Lorizio表示：“美联储一直很明确，他们认为在加息方面还有一段路要走，而且路径将取决于数据。随着数据的演变，现在市场又开始倾向于美联储的预测，因为数据一直在支持这种预测。”

此前一天公布的美国消费者物价指数(CPI)数据高于预期，报告显示1月通胀加速。

整体物价环比上涨0.5%，核心物价环比增长0.4%，符合预测。不过，整体物价和核心物价的同比涨幅都略高于预期。

两位美联储决策者的发言让投资者注意到，借贷成本最终可能需要升至高于之前预期的水平。

调查：欧洲央行3月加息50个基点基本已成定局

路透调查显示，欧洲央行将至少再加息两次，在第二季度将终端利率提高至3.25%；绝大多数受访经济学家表示，利率升至更高水平的可能性更大。

欧洲央行行长拉加德在本月的新闻发布会上表示，欧洲央行打算在3月份将存款利率再上调50个基点(Full Story)。经济学家相信她的表态，在2月10日至15日期间接受调查的所有57位经济学家都预计，存款利率将在3月16日的会议上升至3.00%。

调查中值显示，欧洲央行将在下个季度进一步加息25个基点，使得最终存款利率达到3.25%，再融资利率为3.75%。但调查预期没有形成明确的共识。

56位受访者中有26位预计下个季度加息25个基点，19位预计加息50个基点，九位预计利率维持不变，另有两位预计欧洲央行将加快紧缩步伐并加息75个基点。

回答另一个问题的28位受访者中，绝大多数(26人)表示风险在于最终存款利率高于他们的预期，而不是低于预期。

DWS Group分析师表示：“鉴于潜在通胀压力居高不下，我们对欧洲央行的利率预期存在上行风险。”

调查显示，除了将存款利率上调50个基点外，欧洲央行还将在下个月对再融资利率进行同样的调整，从3.00%上调至3.50%。

Pantheon Macroeconomics的Melanie Debono说：“3月的决定基本上已成定局。现在围绕5月的政策将有很多争论。”

欧洲央行管理委员会委员暨比利时央行行长温施(Pierre Wunsch)本月早些时候表示，加息幅度可能超出市场预期。市场目前预计最终存款利率为3.50%。

官方数据显示，欧元区1月通胀率从12月的9.2%降至8.5%。尽管调查显示通胀将继续下降，但预计至少要到2025年才能达到欧洲央行2.0%的目标。

欧洲央行管理委员会委员暨西班牙央行行长德科斯(Pablo Hernandez de Cos)周三表示，鉴于最近几个月的一系列积极进展，欧元区通胀率的下降速度可能比先前所想的更快。

不过，在回答另一个问题的22位受访者中，没有人预计欧洲央行今年会降息。

欧洲央行如果进一步加息，也会增加持有黄金的机会成本，对金价不利。

CBO：若国会不采取行动，美国将在夏季陷入债务上限危机

美国国会预算办公室(CBO)周三表示，除非提高或暂停目前31.4万亿美元的举债上限，美国财政部将在7月至9月之间的某个时间耗尽其支付所有账单的能力。

该消息给金价提供了一些避险支撑。

在一份与年度预算展望一同发布的报告中，无党派的CBO警告称，如果4月财政部获得的收入不及预期，那么可能在7月前出现历史性的联邦债务违约。大多数美国人通常在4月提交年度所得税申报。

获得收入的速度，加上美国经济在未来几个月的表现，使得政府官员很难预测确切的“X-日期”，即在国会不采取行动的情况下，财政部何时可能开始拖欠许多债务的本息还款。

“如果在非常规措施用完之前不提高或暂停债务上限，政府将无法完全支付履行偿债义务，”CBO的报告指出。“结果是，政府将不得不推迟为一些活动付款，出现债务违约，或两种情况都发生。”

CBO还表示，从2024年到2033年，联邦预算年均赤字规模料达到2万亿美元，到本10年末接近大流行时期创下的纪录高位--这一预测可能会促使共和党人要求进一步削减开支。

这一发人深省的分析反映了最近通过的支出立法的全面影响，包括对清洁能源和半导体的投资，更高的军费开支，以及更多医疗、养老金和利息成本。

CBO主任施瓦格在一份声明中表示：“从长远来看，我们的预测表明，必须调整财政政策，以应对不断上升的利息成本，并减轻处于高位并不断增加的债务带来的其他不利后果。”

2023年至今，国会议员们几乎每一天都在为债务上限争吵不休，民主党人要求迅速、利落地提升财政部的借贷权限，而共和党人则坚持要先大幅削减未来的政府开支。

俄罗斯宣告乌东战事有所斩获

俄罗斯周三表示，已经突破乌克兰在东部的两条坚固防线，基辅方面则是谈到俄罗斯持续的攻击让“我们很困难”，西方盟友宣布向基辅提供更多军事援助，包括炮弹。

在苦吞几个月的败仗后，12月俄军兵力得到扩充，最近几周加强对乌克兰南部和东部的攻击，战场形势出现逆转，随着战争爆发接近一周年，人们普遍预期会爆发一场新的大战。

俄罗斯国防部表示，乌军在卢甘斯克地区受到俄罗斯的攻击，已经撤退，但俄国防部并未提供细节，路透也无法独立核实这一消息和其他战事报导。

“在进攻中...乌克兰部队从先前据守的防线随机后撤最远达3公里，”俄罗斯国防部在Telegram上表示，“即使是敌人更坚固的第二道防线，也无法挡住俄军的突破。”

当天稍晚，乌克兰国防部副部长Hanna Malyar表示，俄军正在对乌军阵地“不分昼夜地”攻击，但没有具体说明地点。“局势很紧张。是的，对我们来说很困难。但我们的战士不会让敌人得逞，正在给对方造成非常严重的损失”。

卢甘斯克州州长Serhiy Haidai表示，俄罗斯正在向卢甘斯克大量调集重型装备和部队。“攻击正从多个方向不断涌来。(但)流言称我军已经撤退到(卢甘斯克)行政边界线以外--这与事实不符。”

俄罗斯还对与卢甘斯克毗邻的顿涅茨克州巴赫穆特市展开炮击和地面攻势。

乌克兰东部的司令部发言人Serhiy Cherevatyi周三对乌克兰电视台表示，巴赫穆特正在激战中，几个月的轰炸已将该市大部分地区夷为平地，形同鬼城。

若拿下巴赫穆特，将为俄罗斯向顿涅茨克两座更大的城市--克拉马托尔斯克(Kramatorsk)和斯洛维扬斯克(Sloviansk)推进提供一块垫脚石，并为莫斯科在经历数月战场挫败后提供新动力。

乌克兰总统泽连斯基周二表示，乌克兰将获得西方更大威力的武器支援，并为外界预期的春季反攻集结力量，在此之前俄罗斯急于尽可能地向前推进。

乌克兰消耗炮弹的速度快于西方国家制造的速度，并表示该国需要战斗机和远程导弹以对抗俄军攻势，夺回失去领土。

整体来看，继强劲的美国非农数据、通胀数据之后，美国零售销售数据的靓丽表现，进一步提升了美联储未来进一步加息的必要性和更长时间维持高利率水平的预期，黄金多头屡遭重创，技术面看空信号也进一步增强，虽然仍有一些避险支撑和逢低买盘支撑，但金价后市面临进一步下行风险，短线继续关注1月5日低点1825附近支撑，中线关注1800关口附近支撑。

北京时间10:16，现货黄金现报1841.52美元/盎司。