黄金价格跌势或难以遏制！1800面临危险！

黄金价格在美元和实际利率同时回升的双重压力下走弱，随着短期下破1850一线支持，就此打开跌向1800的大门。

加息预期续创新高支持美元，黄金价格承压

周二晚间美国公布的数据显示通胀继续走低，非核心CPI年率连续七个月下降，但数据结果强于预期，这引发美国通胀较市场预期更为顽固的担心。通胀数据公布后，美元和黄金价格都表现为上下震荡，反映了市场解读很不一致。

不过这份CPI数据之后，多位美联储官员发表了偏鹰派的讲话，支持市场对政策的预期向更鹰派的方向偏移。纽约联储主席威廉姆斯表示，有可能需要将利率提高到高于目前预期的水平；达拉斯联储主席洛根称，美联储的加息周期可能会更长。美元最终选择反弹上行，相应地黄金价格承压走低。

从市场押注来看，CME美联储观察工具显示，市场对美联储终端利率的预期继续走强并刷新高点，现已经超过5.3%。同时，对下半年降息幅度的预期被进一步压缩，已经不到25个基点，而在两周前一度超过50个基点。

在续创新高的加息预期支持下，美元指数或有望突破近一周来的区间走势，一旦美元获得更大上行空间，这对黄金价格而言将是重大利空。

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实际利率再次回升对黄金价格走势不利

作为黄金价格走势的重要驱动因素之一，实际利率最近两周回升明显，对金价造成不利。

从下图可以看到，以美国通胀保值债券收益率衡量的实际利率在最近两周有了明显的回升，到了今年1月初以来的最高水平。由于市场对美联储的政策预期的鹰派程度已经高于去年10月份，当时实际利率达到了数年高点，所以有理由相信实际利率将重新升向这一高度。

当然，关于实际利率与黄金价格的负相关你可能存在疑问，比如上图中去年12月实际利率有一波明显的上涨，但是金价却保持在高位没有下跌，这主要因为当时的美元走势偏软，抵消了实际利率上升对金价的打压作用。

而目前情况是，美元存在继续反弹走强的潜力，将与实际利率上升形成共振，加大对黄金价格走势的打击作用。

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黄金价格走势技术分析

日图显示，黄金价格走势跌破短期重要支持1850，进一步下跌的大门已经敞开，尽管目前下方38.2%斐波回档位1828可能提供微弱支持，但最终跌破进一步往下指向1800以及50%斐波回档位1788的风险很大。

而若短期反弹回升，1850已经转化为阻力，预计将限制反弹上涨的空间。但如果上涨突破1850，则应该注意进一步走强指向1860、1870等潜在阻力的风险。 (可关注作者推特 @Legen_DailyFX )

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