信用债盘前提示|债市窄幅震荡，H0阳城02涨超291%，旭辉债券集体走强

财联社4月10日讯（编辑 毛乐彤）上周五，信用债市场窄幅震荡，信用利差小幅走阔。银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1912只，总成交金额1455.9亿元。其中1143只信用债上涨，116只信用债持平，600只信用债下跌。

地产债涨幅居前，“H0阳城02”涨超291%，“22旭辉01”涨超13%，“20旭辉02”和“20旭辉01”涨超8%，“21远洋02”涨超3%，“20旭辉03”涨超2%。

上周五涨幅超2%的信用债：其中“H0阳城02”、“22旭辉01”、“20旭辉02”涨幅位居前三，分别涨291.23%、13.55%、8.76%，分别成交1651万元、3.52万元、3.48万元。

中债各期限中短期票据收益率较上日窄幅震荡。其中，AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.63个基点报2.7412%；3年期收益率上行0.01个基点报3.0684%；5年期收益率下行0.1个基点报3.2611%。AA+级中短期票据中，1年期收益率上行0.62个基点报2.8489%；3年期收益率上行0.01个基点报3.2269%；5年期收益率下行0.1个基点报3.5244%。AA级中短期票据中，1年期收益率上行0.62个基点报2.9189%；3年期收益率上行0.01个基点报3.6369%；5年期收益率下行0.1个基点报3.9644%。

中债各期限中短期票据信用利差集体走阔。其中，1年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔0.73个基点至32.42BP；AA+级信用利差走阔0.72个基点至43.19BP；AA级信用利差走阔0.72个基点至50.19BP。3年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔1.88个基点至37.48BP；AA+级信用利差走阔1.88个基点至53.33BP；AA级信用利差走阔1.88个基点至94.33BP。5年期中短期票据中，AAA级信用利差走阔1.81个基点至43.52BP；AA+级信用利差走阔1.81个基点至69.85BP；AA级信用利差走阔1.81个基点至113.85BP。

从剩余期限分布来看，1年期以内信用债成交金额居首，共成交793只，总金额为713.07亿元。此外，1-3年期共成交783只，总成交金额为510.27亿元；3-5年期共成交293只，总成交金额为184.39亿元；5年期以上共成交43只，总成交金额为48.17亿元。从评级分布来看，AAA级信用债成交金额居首，共成交545只，总金额为361.19亿元。此外，AA+级信用债共成交229只，总成交金额为113.36亿元；AA级信用债共成交70只，总成交金额为26.6亿元；A-1级信用债共成交6只，总成交金额为2.87亿元；AA-级信用债共成交4只，总成交金额为0.04亿元。

成交活跃券（成交金额超1亿元）：其中“23南投集团MTN001”、“23豫交投MTN003”、“23中信集团MTN003B”、“23招商局MTN001”、“21电网MTN006(可持续挂钩)”成交额位列前五，分别为18.9亿元、18.28亿元、17.8亿元、14.4亿元、12.21亿元。

高收益债：32只收益率高于15%的信用债有成交，其中“H0阳城01”、“H0阳城03”、“20远资01”收益率位列前三，分别为749.96%、351.29%、231.81%，三只债分别成交1.21万元、7.37万元、25万元。75只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“20荣盛地产MTN001”、“PR新宇02”、“PR毕节债”收益率位列前三，分别为14.94%、14.94%、14.74%，三只债分别成交264万元、238.64万元、162.25万元。

城投债：各期限城投债收益率集体下行。其中，AAA级城投债中，1年期收益率下行0.16个基点报2.7837%；3年期收益率上行0.66个基点报3.0996%；5年期收益率下行1.31个基点报3.2796%。AA+级城投债中，1年期收益率下行1.16个基点报2.8795%；3年期收益率下行0.35个基点报3.2289%；5年期收益率下行0.31个基点报3.4394%。AA级城投债中，1年期收益率下行0.16个基点报2.9895%；3年期收益率下行0.35个基点报3.4139%；5年期收益率下行1.31个基点报3.9344%。

美元债涨跌排行：

（数据来源：久期财经，财联社整理）

平安固收表示，目前信用债的估值相对于利率债而言已经没有优势，但是目前信用债收益率曲线明显较利率债陡峭，可适当拉长久期到2Y以获取骑乘收益，尤其可关注2Y中等级城投债。